ענתבי: "לא יקרה שום אסון אם טייקון יפול"

"לא יקרה שום אסון אם טייקון יקרוס - אסור להשתמש בכל מקרה בכספים ציבוריים בכדי להציל טייקונים. אין סיבה וכוונה לעזור להם. אם נפילה כזו תתתרחש, המשמעות היא שנכסים שבבעלות הטייקון עוברים לבעלות של מי שהלווה לו", כך אמר הבוקר בגלי צה"ל הממונה על שוק ההון והביטוח בישראל.

דברים אלו מנוגדים להצעתו של יו"ר רשות ניירות הערך, זהר גושן, שדווקא מעוניין לרתום את הכנסות המדינה ממסים כדי לסייע לטייקונים. גושן מציע להעניק ערבות מדינה על 80% מאג"ח שהנפיקו בעלי ההון, ואשר נקלעו לקשיים בעקבות המשבר הכלכלי.

ענתבי ציין ,כי בשנים הקרובות הולכות להיפרע חלק גדול מהלוואות הקונצרניות - "למוסדיים יש אחריות גדולה להחזיק את הכסף ללקוחות. חלק גדול מההלוואות ניתן למען פעילות איכותית, חלק לפעילות לא טובה. למוסדיים יש את האחריות להחזיק גם את זה וגם את זה".

"קופות הגמל, חלק מהתהליך שלהן להחזר החוב, שהמשמעות שלו זה לקחת בעלות על אותן חברות. במידה שגוף שלקח הלוואה לא יכול להחזיר, המוסדיים יקחו נכסים אחרים שלו. זו פעילות מאוד בסיסית שאותה קופה צריכה לעשות, ואני משוכנע שהם יעשו. אנחנו מסירים מגבלות כדי שהן יוכלו לעשות".

"אנחנו צריכים להתרגש פחות מנפילה של טייקון. חלק גדול מהם יש להם נכסים אחרים. על הנכסים האלה ישתלטו - בין אם זה נדל"ן, בין אם זה חברות בת. הנפילה של טייקון, בישראל, למיטב הכרתנו, היא לא דרמטית ברמה כזו שהיא תמוטט את המשק". עוד הוסיף ענתבי, כי "אין סיבה להזרים כסף כדי להציל טייקון בישראל. אין סיבה שהממשלה תעשה את זה ואין כוונה לכך. אם נפילה כזו תקרה, המשמעות היא שנכסים שבבעלות הטייקון עוברים לבעלות של מי שהלווה לו".

בתחילת השבוע חשף ענתבי את תוכניתו לטיפול במשבר בתחום החיסכון ארוך הטווח. על פי הצעתו, ייאסר על גופים מוסדיים להשקיע באיגרות חוב ללא קבלת מידע מידע מינימלי על החברה המנפיקה. עם זאת, ענתבי הדגיש כי לא ידרוש בטחונות מכל חברה שמנפיקה איגרות חוב "בדיוק כפי שאין דרישה שכזו באף מקום בעולם. בשלב אחזקת איגרות החוב, תחוייב קרן הפנסיה או קופת הגמל לבצע מעקב שוטף אחר רמת הסיכון ויכולת החזרת החוב. עוד הציע ענתבי כי הגופים שמנהלים את החיסכון ארוך הטווח יצטרכו להיות אקטיביים בבואם לגבות חובות מהחברות בהן השקיעו.

יו"ר רשות ני"ע, זהר גושן, הזהיר כי "שום חברה אינה יכולה לפרוע את כל חובותיה ולממן עצמה בהון עצמי בלבד. קידוש הערך של פירעון התשלום הקרוב על חשבון שימורה ושיקומה של החברה לטווח הארוך, יגרום לתהליך מיותר של פירוק חברות רבות בשנים הקרובות. המחיר במונחי צמיחה ואבטלה יהיה כואב מאוד".

"אם ההתייחסות להסדרי מיחזור חוב תהייה פופוליסטית ולא עניינית, חברות איכותיות רבות עלולות לקרוס וציבור המשקיעים יישאר בידיים ריקות ויציאת המשק הישראלי מן המיתון וחזרתו לצמיחה מהירה עלולה להתעכב עוד יותר".

לפי תוכנית גושן, המשקיעים המוסדיים (קופות הגמל, קרנות הפנסיה וביטוחי המנהלים) ירכשו מחברות בשוק אג"ח חדשות בהנפקות שיבצעו החברות, והם יקבלו ביטוח מהמדינה לאג"ח אלו. המוסדיים ירכשו תיק אג"ח של חברות שונות, ועל התיק הזה יהיה ביטוח. במידה ותיק יאבד יותר מ-20% מערכו לאחר 4 שנים, המדינה תישא בהפסד מהאחוז ה-21% ואילך. עם זאת, המוסדיים לא יקבלו את הביטוח בחינם.