מבני תעשייה ודרבן צריכות להחזיר 1.6 מיליארד בתוך שנה; היקף הנכסים הנזילים של החברות הוא כ-1.3 מיליארד שקל

>> הדו"חות הכספיים של חברות הנדל"ן מבני תעשייה ודרבן השקעות שבשליטת אליעזר פישמן חושפים כי עד סוף מארס 2010 יצטרכו החברות לפרוע תשלומי ריבית וקרן בהיקף של כ-1.6 מיליארד שקל לבעלי האג"ח ולבנקים. היקף ההתחייבויות לבנקים הישראליים הוא כ-850 מיליון שקל.



אל מול ההתחייבויות האלה, הנכסים השוטפים של מבני תעשייה ודרבן הסתכמו בכ-1.3 מיליארד שקל. נכסים שוטפים הם נכסים שניתן להמירם במהלך השנה הקרובה למזומן. כנכסים שוטפים נכללים מזומנים, חובות לקוחות, מלאי והוצאות ששולמו מראש. במקרה של שתי החברות כולל סעיף המלאי נכסי נדל"ן, אך ייתכן כי בשל המשבר הכבד בשווקים הן יתקשו לממש את האחזקה בהם.

אג"ח של מבני תעשייה בהיקף כולל של כ-3.4 מיליארד שקל נסחרות בתשואות של 9%-17%, והחברה אמורה לשלם עד סוף מארס 2010 תשלומים לבעלי האג"ח ולבנקים בסך של כ-1.1 מיליארד שקל. אל מול ההתחייבויות הללו, הנכסים השוטפים במאזנה של מבני תעשייה הסתכמו בסוף 2008 ב-947 מיליון שקל. מבני תעשייה מציינת כי יש לה מסגרות אשראי פנויות מהבנקים בסך 140 מיליון שקל, וכן נכסים בלתי משועבדים בשווי של 2.8 מיליארד שקל.



אג"ח ו' של דרבן נסחרות בתשואה של 7.5%; שאר הסדרות האג"ח של החברה נסחרות בתשואות זבל של 23%-39%. דרבן אמורה לשלם עד סוף 2009 תשלומים לבעלי האג"ח ולבנקים בסך כ-523 מיליון שקל. אל מול ההתחייבויות הללו הנכסים השוטפים במאזנה הסתכמו בסוף 2008 ב-317.4 מיליון שקל. דרבן מציינת כי יש לה מסגרות אשראי פנויות מבנקים בסך של 15 מיליון שקל וכן נכסים בלתי משועבדים בחו"ל, ששוויים ההוגן נכון לסוף 2008 היה 295 מיליון שקל. כמו כן החברה מוסרת כי היא פועלת בכדי להמיר הלוואות לטווח קצר להלוואות לטווח ארוך.



דו"חותיה השנתיים של חברת הנדל"ן כלכלית ירושלים, אף היא בשליטת פישמן, יפורסמו בימים הקרובים. החברה דיווחה לאחרונה על מצבת ההתחייבויותבסמוך לפרסום דוחות הרבעון השלישי של 2008. מהדיווח עולה כי עד סוף ספטמבר 2009 החברה היתה אמורה לפרוע התחייבויות לבעלי האג"ח ולבנקים בסך של כמיליארד שקל - מתוכם כ-762.6 מיליון שקל לבנקים ישראליים. עם פרסום הדו"חות השנתיים תפרסם החברה את דו"ח ההתחייבויות שלה ל-12 החודשים הקרובים.



לאחר פרסום דו"חותיה השנתיים של כלכלית ירושלים, יתבהר באופן סופי היקף החובות של החברות של פישמן לבעלי האג"ח ולמערכת הבנקאית בישראל. באחרונה החל פישמן בניסיונות לגבש תוכנית הסדר חובות לכלל בעלי החוב. כך פורסם כי אחת היוזמות שמנסה פישמן להוביל היא תשלום ריבית נוספת של כ-1% בעבור כל שנה של דחייה בפירעון החובות.



תיק ני"ע התכווץ



ירידה חדה בשווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה בסך 234.4 מיליון שקל, וכן ירידה בהכנסות ממכירת דירות יוקרה במנהטן - הובילו את מבני תעשייה להפסד נקי (המיוחס לבעלי המניות) של 275.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2008, לעומת רווח נקי של 31.8 מיליון שקל ברבעון המקביל.



מבני תעשייה, רשמה ירידה של 3% בהכנסות מדמי השכירות ברבעון ל-139 מיליון שקל. זאת בעיקר בשל מכירת בית סלקום בנתניה באוקטובר 2008 לחברת הביטוח מגדל. הרווח הגולמי ירד ברבעון הרביעי ב-4.6% ל-117.8 מיליון שקל. ההפסד התפעולי הסתכם ב-185.2 מיליון שקל, לעומת רווח תפעולי של 24.1 מיליון שקל ברבעון המקביל.



את 2008 סיימה החברה עם הפסד נקי (המיוחס לבעלי המניות) של 357.5 מיליון שקל, שנבע בעיקר מהפחתת שווי נדל"ן להשקעה בסך 179 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 354.4 מיליון שקל ב-2007. ההפסד של מבני תעשייה לא מנע מהיו"ר פישמן למשוך מענק של 3.15 מיליון שקל בגין 2008 (לאחר שוויתר על 40% מגובה המענק המקורי) וכן דמי ניהול שנתיים בסך 4.3 מיליון שקל, כך שעלות שכרו הכוללת הסתכמה ב-7.4 מיליון שקל ב-2008. עלות שכרה של המנכ"לית דלית בראון הסתכמה בכ-1.3 מיליון שקל ב-2008.



ב-2008 הפחיתה מבני תעשייה 107 מיליון שקל (הפסד נטו של 92 מיליון שקל) מתוך תיק ניירות ערך סחירים שלה, שנכון לפרסום הדו"חות הסתכם ב-103 מיליון שקל. מניית מבני תעשייה ירדה ב-36% ב-12 החודשים האחרונים והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 1.6 מיליארד שקל.



הכנסות החברה מדמי השכירות עלו ב-7% ב-2008, אך בשל נפילה בהכנסות ממכירת דירות סך ההכנסות ירדו ב-41% לעומת 2007 ל-702 מיליון שקל. בסוף 2008 היו בקופת החברה מזומנים בסכום של 148 מיליון שקל. ההון העצמי של החברה ירד ב-23% ב-2008 ל-2.3 מיליארד שקל לעומת סוף 2007 והסתכם ב-21.4% מסך המאזן.



בארה"ב נתקלת החברה בקשיים בקידום הפרויקטים. החברה, יחד עם אלעד גרופ של יצחק תשובה, עדיין לא השלימה את מכירתן של 11 דירות יוקרה במנהטן. בשל המשבר החליטה החברה ושותפתה להקפיא את המשך ביצוע הקמת מלון בוטיק בן 95 חדרים במנהטן.



באוגוסט 2008 נכנסה מבני תעשייה לתאילנד ורכשה עם שותפים מקומיים קרקע בבנגקוק. על הקרקע עתיד להיבנות פרויקט בשטח של 12,300 מ"ר. מבני תעשייה התחייבה להשקיע בפרויקט כ-70 מיליון שקל. השותפים מנהלים מגעים עם הבנק מקומי להעמדת מימון לפרויקט, המותנה במכירה מוקדמת של לפחות 35% מהדירות, וכן בכך שהחברה תשלם את יתרת התחייבויותיה.



הדו"חות חושפים גם את הצרות של חברות מוחזקות בידי פישמן - מונדון בהודו וסויטלנד בליטא, בלארוס ואוקראינה - שרשמו שיערוך שלילי של נדל"ן להשקעה בסך 84 מיליון שקל ב-2008, ומתמודדות עם דחייה וביטול פרויקטים. מבני תעשייה העמידה למונדון (36%) הלוואות בעלים בסך 39 מיליון דולר. ואולם בשל החרפת המשבר במדינה והעובדה שמרבית הפרויקטים של מונדון אינם מתקדמים, ספק אם תראה את הכסף הזה חזרה בשנים הקרובות.