בנק לאומי: בדרכו הנוכחית מסתכן ממשל אובמה באובדן הונו הפוליטי במידה ותוכניותיו ייכשלו

בהחלטה לשדר מסר אופטימי, מסויג אמנם, הצליח ממשל אובמה לגייס תמיכה רחבה מציבור המשקיעים אך הוא מסתכן באובדן גמישות ויכולת תמרון חשובה בדרך לפתרון המשבר הדינאמי אותו אנו חווים. כך, מעריכים הבוקר כלכלני יחידת המחקר של בנק לאומי בסקירת המקרו השבועית מטעם הבנק על השווקים הגלובלים.



לדברי האנליסטים "בדרכו הנוכחית מסתכן הממשל באובדן הונו הפוליטי במידה ותוכניותיו ייכשלו". חשש דומה הביע לאחרונה גם חתן פרס הנובל לכלכלה פול קרוגמן המאמין שאם, תוכנית גייטנר תיכשל לא סביר שאובמה יצליח לשכנע את הקונגרס להעביר כספים נוספים לתוכנית חדשה. בבנק לאומי סבורים כי, "קיים סיכון שהתוכנית תיכשל. במידה והתכנית תצליח, עדיין לא ברור כיצד השיפור הצפוי במצב הבנקים יתורגם לצמיחה בכלכלה".



מאז תחילת כהונתו של הנשיא אובמה, בסוף חודש ינואר, ציפו המשקיעים למסר חד וברור כי במימי המשבר הכלכלי הסוערים בהם אנו מיטלטלים, יש רב חובל לאוניית הכלכלה האמריקאית וכי יש לו תוכנית להביא את הספינה אל חוף מבטחים. השבוע קיבל ציבור המשקיעים את מבוקשו והגיב בהתלהבות רבה.



מזה מספר שבועות מנהל הממשל האמריקאי מתקפה כוללת לחיסול הרוח הפסימית ששררה בציבור המשקיעים בתחילת השנה. מתקפה זו החלה עם המלצתו של הנשיא האמריקאי לקניית מניות, בזמן פגישתו עם גורודון בראון, ראש ממשלת אנגליה. המשיכה עם ראיונות טלוויזיוניים של בן ברננקי ראש הפדרל ריזרב בתוכנית 60 דקות ושל הנשיא אובמה בתוכנית האירוח של ג'יי לנו.



המתקפה הגיעה לשיאה ביום שני האחרון, בו פרסם מזכיר שר האוצר גייטנר את פרטי התוכנית לייצוב המערכת הפיננסית, שעיקרה הוא קניית הנכסים הבעייתיים במאזני הבנקים על ידי הממשל וקרנות השקעה פרטיות בעזרת מינוף רב, כאשר הרוב המכריע של הסיכון נמצא על גבו של משלם המיסים האמריקאי.



המשקיעים כאמור אהבו מאוד את ששמעו ושלחו את השווקים לעליות חדות, כ-7% באותו יום. מאז התחתית האחרונה בשווקי המניות בתחילת החודש נרשמו עליות שערים מרשימות בכל מדדי המניות המרכזיים. במדד ה-S&P500 נרשמה עליית שערים של 21% ב-14 ימים, העלייה החדה ביותר בתקופת זמן זו מאז 1938.



אין ספק כי בקרב הניטש בין הדובים לשוורים, היום ידי השוורים על העליונה. בסיכום שבועי רשמו מדדי המניות שבוע שלישי ברציפות של עליות שערים. מדד ה-S&P500 הוסיף 6.1% לערכו ומדדי הדאו ג'ונס והנאסד"ק הוסיפו לערכם 6.8% ו-6% בהתאמה.



לדברי האנליסטים בלאומי "הממשל האמריקאי למד בדרך הקשה כי הציבור האמריקאי, האופטימי מטבעו, לא אוהב חוסר וודאות ואינו מוכן לתמוך בממשל שאינו משדר תחושת החלטיות וביטחון" עם זאת מעריכים בבנק כי סביבת המאקרו עדיין עגומה, ומאמינים כי השקעה במניות מומלצת אך ורק למשקיעים לטווח ארוך, בעלי הסובלנות והאיתנות הפיננסית לעמוד בטלטלות בשווקים.