מורגן סטנלי פסימיי: קורא למכור מניות אמריקאיות - השוק יחזור לירידות בעקבות הירידה ברווחי החברות

על המשקיעים למכור מניות אמריקאיות, למרות הראלי החד ביותר בשוקי המניות בארה"ב מאז שנות ה-30, בעקבות צפי כי השוק יחזור לירידות ברגע שרווחי החברות ימשיכו לרדת - כך העריך אנליסט מורגן סטנלי, ג'ייסון טוד.

"אנחנו לא רואים את מדד S&P 500 מתרומם הרבה מעבר לרמה של 825-850 נקודות. מרוב בהלה של המשקיעים להאמין כי חלה כאן התאוששות מחזורית, נראה שדברים כמו רווחים והערכות שווי כבר אינם משנים. היה לנו יותר קל להצטרף לאמונה הזאת אם הרווחים היו גבוהים יותר, אך הם לא", אמר טוד.

מדד S&P 500 זינק ב-21% ב-14 ימי המסחר האחרונים - העלייה החדה ביותר שלו מאז 1938. ב-9 במארס נפל המדד לשפל של 12 שנים - לרמה של 676.53 נקודות. היום מצביעים החוזים העתידיים על מדד S&P 500 על ירידות של 2.6%. הירידות באות על רקע הצהרתו של שר האוצר האמריקאי טימותי גייתנר בדבר האפשרות שחלק מהבנקים בארה"ב יזדקקו לסיוע ממשלתי נוסף, וכן לאחר שצוות המשימה של ממשל אובמה לארגונה מחדש של תעשיית הרכב דחה את תוכניות הארגון מחדש של ענקיות הרכב וקרייזלר והזהיר כי ייתכן שיצטרכו לפשוט רגל.

במכתב למשקיעים, אמר טוד כי לבד מעלייה במניות הפיננסים, אשר מונעת על ידי האמונה כי ייתכן שצעדי הממשל לסיום המשבר הפיננסי הצליחו לבלום את המשבר במגזר, אין עוד גורמים אשר עשויים להוביל לעלייה במדד S&P 500. טוד הוסיף וקרא למשקיעים לשקול סגירת אופציות באמצעות מכירת אופציות קול ורכישת אופציות פוט על מדד S&P 500, במטרה להגן על עצמם מפני ירידות ולהרוויח מהתחזית לפיה המדד לא יעלה בצורה משמעותית.



עונת הדו"חות בארה"ב צפויה להתחיל בשבועיים הקרובים, אז יתחילו החברות לפרסם את דו"חותיהן לרבעון הראשון. לפי תחזית בלומברג, שורת הרווח במאזנים של החברות במדד S&P 500 ייפלו בממוצע ב-36%, בהובלת מגזרי הקמעונות, הרכב והשבבים.