חברת האחזקות ברקשייר התאוויי של המשקיע המיליארדר וורן באפט נאלצת לשלם ריבית גבוהה יותר בשוק האג"ח מאשר חברות שקיבלו חילוץ ממשלתי כמו סיטי (לשעבר סיטיגרופ), כך דיווחה בלומברג. הסיבה לכך היא שחברות שקיבלו סיוע או עירבונות ממשלתיים נחשבות להשקעה בעלת סיכון נמוך.
החברה של באפט שילמה ריבית גבוהה יותר מאשר פאני מיי ופרדי מאק - שתי חברות המשכנתאות אשר הפסידו 108.8 מיליארד דולר יחדיו בשנה שעברה. ברקשייר משלמת ריבית גבוהה יותר אפילו מבנק אוף אמריקה, לאחר שלקח סיוע ממשלתי במסגרת תוכנית TARP.
הפערים שבין הריביות על האג"ח משקפות את היתרון שמעניק הסיוע הממשלתי לחברות שנאלצו לפנות לסיוע זה מספר פעמים. כל אחת מהחברות למעט ברקשייר שילמה למשקיעי האג"ח שלה ריבית של 2.375% או פחות על האג"ח. ברקשייר לעומת זאת נאלצה לשלם ריבית של 4% למשקיעים שרכשו אג"ח בדירוג AAA בשבוע שעבר, בשווי כולל של 750 מיליון דולר.
"חברות בעלות דירוג אשראי גבוה, כמו ברקשייר, צריכים לשלם ריביות שביחס לריביות של האוצר נחשבות ריביות שיא", אמר באפט במפגש השנתי עם בעלי המניות של ברקשייר ב-28 בפברואר, והוסיף: "בימים אלה הרבה יותר טוב להיות נכה פיננסית בעל עירבון ממשלתי מאשר גיבור בלי עירבון ממשלתי".
המתנגדים לתוכניות הסיוע הממשלתי ציינו את הפערים בריביות כסימן לכך שהממשלה מעודדת התנהגות לא אחראית. באפט אמר כי הוא תומך בפעילות ממשלת ארה"ב, בהתחשב בעומק המיתון והמשבר הפיננסי אשר חסם את הגישה לאשראי.
"זוהי התוצאה של ההתערבות הממשלתית", אמר ביל ברגמן, אנליסט של חברת מורנינגסטאר לבלומברג, והוסיף: "הממשלה מעודדת את השחקנים החלשים, לא את החזקים".
האג"ח של ברקשייר ל-3 שנים שנמכרו ב-26 במארס תומחרו בתשואה הגבוהה ב-2.82% מהאג"ח ממשלתיות לאותה התקופה. ההכנסות ממכירת האג"ח ישמשו למתן הלוואות לאנשים שירכשו בתים יבילים מחברת קלייטון הומס בבעלות ברקשייר.
באותו היום גייסה פרדי מאק 8 מיליארד דולר. 5 מיליארד דולר מהם במכירת אג"ח לשנתיים בתשואה של 1.625%,הגבוהה ב-0.71% מעל לתשואה שמציעות האג"ח הממשלתיות.
פרדי מאק הפסידה 50 מיליארד דולר בשנת 2008 ופאני רשמה הפסד של 58.7 מיליארד דולר. אתמול רכש משרד האוצר האמריקאי מניות בשווי 15.2 מיליארד דולר של פאני מיי, ומניות בשווי 30.8 מיליארד דולר של פרדי מאק.
סיטי גייסה בשבוע שעבר 7 מיליארד דולר בעירבונות לאג"ח מהתאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC), כולל מיליארד דולר בעירבונות לאג"ח לשלוש שנים בעלות ריבית של 2%, לפי בלומברג. סיטי שילמה 0.86% יותר מהאג"ח הממשלתיות האמריקאיות לאותה התקופה.
בנק אוף אמריקה מכר אג"ח בשווי כולל של 2 מיליארד דולר לשלוש שנים, בריבית של 2.375%, או 1.025% מעל לריבית של האג"ח הממשלתיות, לפי נתוני בלומברג.
באפט נאלץ לשלם למשקיעי האג"ח שלו ריבית גבוהה מפאני מיי וסיטי
סוכנויות הידיעות
2.4.2009 / 11:35