תאת טכנולוגיות תמזג את החברה הבת לימקו בהחלפת מניות; העסקה משקפת פרמיה של 12% על מחיר לימקו אמש

לימקו פידמונט, החברה הנכדה של תאת תעשיות והחברה הבת של תאת טכנולוגיות, הונפקה בנאסד"ק ביולי 2007. לימקו האמריקאית, אשר מתמחה בשיפוץ ותחזוקה של אביזרי תעופה, מכרה לציבור כ-4.2 מיליון מניות תמורת 46.3 מיליון דולר.



בניכוי הוצאות הנפקה והעמלות לחתמים, גייסה החברה סכום נטו של 41.7 מיליון דולר, כאשר הנפקת לימקו בוצעה במחיר של 11 דולר למניה. כעת, מבקשת תאת טכנולוגיות למזג לתוכה את לימקו בעסקת החלפת מניות המשקפת למניית לימקו מחיר של 2.57 דולרים למניה בלבד - פרמיה של 12% על מחיר המניה בסיום המסחר אמש (יום חמישי) - 2.29 דולרים.



המשמעות היא כי משקיע שרכש את המניה בעת הנפקתה במחיר של 11 דולרים יאבד כשתאושר העסקה באסיפת בעלי המניות של לימקו כ-77% על השקעתו תוך פחות משנתיים. מאחר שתאת טכנולוגיות מחזיקה בכ-61.8% ממניות לימקו, ועסקות מיזוג ורכישה זקוקות לאישור של 50% מבעלי המניות בלבד, ובעקבות הודעתה של תאת טכנולוגיות כי תצביע בעד המיזוג - אישורו ודאי. המיזוג בפועל צפוי להתבצע עד סוף הרבעון השלישי של שנת 2009, ועד להשלמתו תפעל לימקו, עם הנהלתה הנוכחית, כחברה בת בבעלות מלאה של תאת. אישור בעלי המניות של תאת לא נדרש למיזוג זה.



במקביל להנפקה, מכרה אז תאת טכנולוגיות כ-855 אלף מניות לימקו ב-9.4 מיליון דולר, ובניכוי עמלות החיתום העשירה את קופתה ב-8.7 מיליון דולר. את ההנפקה הובילו בתי ההשקעות אופנהיימר וסטיפל ניקולאס. כעת, מבקשת תאת לרכוש מהציבור כ-5 מיליון מניות (38.2% ממניות החברה) תמורת כ-12.9 מיליון דולר.



כל מי שמחזיק מניית לימקו יקבל תמורתה כחצי מניית תאת טכנולוגיות כאשר בעקבות המיזוג, מחזיקי המניות של לימקו יחזיקו ב-27.8% ממניות תאת טכנולוגיות. כתוצאה מהמיזוג, תחזיק תאת טכנולוגיות במלוא מניותיה של לימקו.



כמו כן, יביא המיזוג לדילול אחזקתה של קבוצת תאת תעשיות, שהינה בעלת השליטה בתאת טכנולוגיות, בחברה הבת. תאת תעשיות, מחזיקה ערב המיזוג בכ-59% ממניות תאת טכנולוגיות, ולאחר השלמת העיסקה יהיו בידיה כ-42% ממניות החברה הבת. חברת ישאל הציבורית, שבשליטת קמן אחזקות, מחזיקה את השליטה בתאת טכנולוגיות הן באמצעות האחזקה בתאת תעשיות והן באמצעות אחזקה ישירה במניות תאת טכנולוגיות. קבוצת קמן-ישאל, המחזיקה בכ-71% ממניות תאת טכנולוגיות ערב המיזוג, תחזיק לאחריו כ-51% ממניות החברה.



תאת טכנולוגיות, המתמחה בייצור, תיקון ושיפוץ, של מחליפי חום ומערכות קירור למטוסים, סיימה את הרבעון הרביעי עם הכנסות של 31.1 מיליון דולר, עלייה של 57.7% לעומת הכנסות הרבעון המקביל, שעמדו על 19.8 מיליון דולר. כתוצאה מגידול בהוצאות המסים של החברה, ירד הרווח נקי של ל-784 אלף דולר או 12 סנט למניה ברבעון הרביעי לעומת רווח נקי של 1.4 מיליון דולר או 21 סנט למניה ברבעון המקביל.