בברקליס מהמרים על קבוצת דלק: הזניקו את מחיר היעד ל-490 שקל ושדרגו את ההמלצה לתשואת יתר

על רקע הפרידה של קבוצת דלק מדלק נדל"ן, ולאור תגליות הגז הטבעי, לצד המשך המומנטום החיובי מכיוון פעילותה של דלק רכב, מעלים היום האנליסטים של בנק ההשקעות הבריטי ברקליס קפיטל את מחיר היעד של קבוצת דלק ל-490 שקל המשקפת פרמיה של 30% למחיר המניה כיום. ההמלצה על מניית הקבוצה הועלתה אף היא להמלצת 'משקל יתר' מהמלצת 'נייטרלי' שניתנה לה קודם.



לדברי האנליסטים "ההיפרדות של דלק נדל"ן מכלל הקבוצה מורידה בצורה משמעותית את ההשקעה במניית הקבוצה". זאת, לאחר שזרוע הנדל"ן הכבידה על מאזני החברה לאחר שדיווחה על הפסדים ניכרים וירידת שווי נכסיה בהיקף של כ-4 מיליארד שקל. מהלך זה הסיר מהפורטפוליו של הקבוצה את כל אחזקות הנדל"ן, כאשר מניותיה של דלק נדל"ן חולקו כדיווידנד למחזיקי המניות בחברה.



נקודה מרכזית נוספת אותה מצייני םהאנליסטים היא עליית ערך נכסי הקבוצה מתחום האנרגיה, זאת על רקע תגליות הגז הטבעי, כאשר חלקו של תחום זה במודל חישוב השווי של ברקליס לקבוצת דלק זינק ל-34% מה-NAV לעומת נתח של 11% לפני הגילוי. בנק מעריכים כי גילויי הגז יקלו על הקבוצה לממן את פיתוחם של נכסי גילויי הגז ולגייס הון נוסף לצורך מימון חיפושים נוספים באיזור.



בנוגע לדלק רכב סבורים בברקליס כי מעמדה כיבואנית הרכב המובילה בישראל מספק מומנט חיובי לכלל הקבוצה, ולהערכת האנליסטים השוק כבר מתמחר את התרחיש הגרוע ביותר במחיר המניה. דלק רכב מושפעת לטובה מהיציבות היחסית בשער השקל מול היין, כאשר ברבעון האחרון חל פיחות של 3% בלבד מול ירידה של 27% ברבעון הרביעי ב-2008.