אי.בי.אי מורידה את הדירוג של חברות התקשורת הקטנות ל"ניטרלי"; "יש אלטרנטיבות מעניינות יותר בשוק התקשורת"

"חברות התקשורת הקטנות עומדות בפני תקופה מאתגרת במיוחד", כך טוענים באי.בי.אי. ההאטה הכלכלית תגרום לירידה בהיקף התיירות שתוביל לירידה בהיקף השיחות הבינלאומיות, כך מעריכים האנליסטים. בבית ההשקעות טוענים שתחום האינטרנט יושפע מכניסתם של מתחרים חדשים ומשוק רווי, אשר יקשה על המשך הצמיחה.

באי.בי.אי מציינים כי מבחינת החברות, 2009 היא השנה שהמיזוגים והרכישות נמצאים מאחוריהן והן יכולות להקדיש את עיקר המשאבים לשיפור הפעילות השוטפת. אולם, האנליסטים מעריכים כי "הסיכונים גבוהים וקיימות אלטרנטיבות השקעה מעניינות יותר ומסוכנות פחות, אפילו בשוק התקשורת עצמו". לכן, באי.בי.אי הורידו את ההמלצה לחברות, מ"קנייה" ל"ניטרלי". מחיר היעד לנטוויז'ן נחתך מ-42 שקל למניה ל-35 שקל, מחיר היעד לאינטרנט זהב ירד מ-26 שקל למניה ל-20 שקל ומחיר היעד לסמייל תקשורת ירד מ-34 שקל למניה ל-27 שקל.

"לפרטנר יש את היכולת לנגוס בכ-10% מנתח השוק"

ראוי להזכיר כי פרטנר השיקה בתחילת 2009 את פעילותה כספקית אינטרנט, לאחר שקיבלה רישיון ספק ממשרד התקשורת. באי.בי.אי מעריכים כי "לפרטנר יש את היכולת לנגוס בתוך כשנתיים בכ-10% מנתח שוק הספקיות, אשר מוערך בכ-1.6 מיליארד שקל". בנוסף, בבית ההשקעות צופים כניסה של מתחרים נוספים לתחום ובראשם הוט, אשר פעילות זאת משתלבת באופן סינרגטי מלא עם בעלותה על התשתית.

בנוסף לכך, רשת ה-NGN של בזק עשויה לעשות טוב לתחום האינטרנט כולו בעוד כשנתיים, לפי האנליסטים. הרשת החדשה תאפשר מהירויות גלישה גבוהות של עד 50 מגה, ותאפשר גם לספקיות אינטרנט לגבות דמי תשלום גבוהים יותר ובכך להגדיל את ה-ARPU. עם זאת, באי.בי.אי מעריכים שמי שבעיקר צפויה ליהנות מהרשת החדשה היא בזק בינלאומי. בנוסף, בזק צפויה לקבל הקלות רגולטוריות משמעותיות, אשר יאפשרו לה לשווק חבילות שירותים פריקות. "מדובר באירוע משמעותי, שיעניק לבזק בינלאומי יתרון על פני המתחרים", מעריכים באי.בי.אי.

תחום האינטרנט נהנה מצמיחה אדירה בשנים האחרונות, בעיקר מקפיצת מדרגה במהירויות הגלישה ומהצטרפות מאסיבית של מנויים חדשים. אך באי.בי.אי מעריכים כי בטווח הקצר, שיעורי החדירה הגבוהים של האינטרנט המהיר בישראל, לצד רשת מיושנת אשר מקשה על קפיצת מדרגה נוספת במהירויות הגלישה, יקשו על הענף להציג שיעורי צמיחה גבוהים כבעבר.