התייאשתם מהיועצים בבנק?

>> נדירים הם המקרים שבהם אנליסטים רבים מחזיקים בדעה דומה. עם זאת, במשבר הנוכחי מודים רובם כי הדבר הוודאי היחיד הוא דווקא חוסר היכולת לחזות קדימה ולהעריך את כיוון השוק. טבעם של משברים חדים הוא שהם הורסים את היסודות שעליהם בנינו עד כה. כל העקרונות שלפיהם פעלנו נהפכו ללא רלוונטיים בתקופה שבה נרשמות בשווקים נפילות חדות ביום אחר ועליות חדות למחרת.



בחלל שבו התיאוריות הכלכליות המקובלות מאבדות מיעילותן, תופסות את מקומן תיאוריות חלופיות. אחת מהן היא השפעתם של כתמי השמש - הנקודות השחורות המופיעות על גבי השמש - על השווקים הפיננסיים.

כתמי השמש, או בשמם הלועזי Sunspots, הם אזורים קרים, לעתים בגודל של כוכב על גבי השמש, שאותם אפשר לראות גם בעין בלתי מזוינת. הבלוג אלפאוויל, המתפרסם באתר האינטרנט "פייננשל טיימס", בחר להתייחס לתופעה ולהשוותה להתנהגות השווקים הכלכליים. לפי הטענה, יש קשר הדוק בין השיא במחזור הנקודות השחורות לשפל כלכלי.



לטענת התומכים בתיאוריית כתמי השמש והשפעתם על השווקים הכלכליים, 2009 צפויה להיות שנה של מיתון, שכן לפי לוחות הזמנים החזויים, הופעתם של הכתמים צפויה להגיעה לשיאה השנה. אלפאוויל מביא נתונים שנאספו על ידי מייקל וולס מנדוויל בין 1926 ל-2003 ותחזית עד סוף 2009.



המחקר מציג קשר ישיר בין תקופות של מיתון ושפל ב-70 השנים האחרונות לשיאים בתצפיות כתמי השמש. עם זאת, בפועל הדברים אינם עובדים בדיוק לפי התוכנית. לפי מחקרים של נאס"א, סוכנות החלל האמריקאית, ריכוז הנקודות על גבי השמש מתרחש במחזורים של 11 שנה, והמחזור האחרון היה אמור להסתיים ב-2008 עם ריבוי של כתמים; אבל לפי התצפיות בפועל, ב-2008 וב-2009 כמעט שלא נרשמו נקודות שחורות, כך שעל פי נאס"א ייתכן שהמחזור יתארך עד סוף 2009.



התוצאה היא כי קיימת סתירה בין התחזיות, שצפו שיא של נקודות שחורות (ושפל כלכלי), לבין מיעוט כתמי השמש בשנה וחצי האחרונות. אך מתברר שהדבר אינו עוצר את נאמני הגישה, המביאים כדוגמה את תקופת השפל הגדול בתחילת שנות ה-30. גם אז - במקביל לשפל הכלכלי שנחשב אחד הקשים מעולם - נרשם שפל בתצפיות של כתמי השמש.



את הנתונים על כתמי השמש התחילו מדענים לאסוף ב-1610. אם מחפשים טוב מספיק במאגר נתונים כה עצום, אפשר להוציא ממנו כמעט כל דבר שעולה על הדעת.