מיטב: התמונה הנוכחית בשוק האג"ח הממשלתי מובילה אותנו לאפיק השקלי

האנליסטים במיטב אומרים כי למרות הנתונים החיוביים, עדיין מוקדם לקבוע האם המשבר הכלכלי תם, ולכן קשה לחזות האם מגמת עליית התשואות באג"ח הממשלתיות תימשך. "מובן, שלאלו המאמינים כי ההתאוששות הכלכלית הינה בת קיימא, מומלץ לקצר את המח"מ של האג"ח בתיקי ההשקעות, ולהפנות כספים לאפיק הצמוד על חשבון השקלי", טוען אבירם נאה, מנהל השקעות בכיר במיטב.



רד בשבוע שעבר ב-0.55% ומדד האג"ח הלא צמודות ירד ב-0.44%.



"נראה, כי הסיבה למהלכים אלה נעוצה בזרם הנתונים הכלכליים החיוביים המגיעים מארה"ב, מה שעשוי, לדעת המשקיעים, לקרב את מועד העלאת הריבית על ידי הפד האמריקאי, ובעקבותיו גם על ידי בנק ישראל", מציין נאה.



השלכה נוספת של רצף הנתונים החיוביים היא שיפור האווירה הכללית בשווקים, ועלייה במוכנות הציבור ליטול סיכונים תוך זניחת האג"ח הממשלתיות, ששימשו עד לא מזמן כמקלט מפני הסערה הפיננסית.



בשוק הקונצרני נמשכת המגמה החיובית גם בשבוע שעבר, כאשר מדד תל בונד 60 עלה ב-0.74%. הפער בין תשואת (לפדיון) האג"ח במדד התל בונד 60 לבין האג"ח הממשלתיות המקבילות, ירד ב-0.3% ועמד על 3.2%.