באקסלנס מורידים את ההמלצה לאורמת מ"קנה" ל"החזק"

באקסלנס מורידים את ההמלצה לחברת אורמת  מ"קנה" ל"החזק". בבית ההשקעות טוענים כי בעוד שהעסקים בחברה יציבים, המניה נסחרת סביב הערך הכלכלי שלה לפי המודל התזרימי (ה-NAV), ולכן הם מורידים את ההמלצה ל"החזק".



האנליסט גיל דטנר אומר כי "אורמת דיווחה על רבעון חזק. התוצאות היו טובות מהתחזיות שלנו והרווח הנקי צמח ב-31.1%, בהשוואה לרבעון הראשון של 2008. אולם, בהסתכלות פרטנית על הנתונים, אנו רואים שהגורם המרכזי לביצועים הטובים ברבעון היה מגזר המוצרים, הן בשורה העליונה, והן ברווחיות".



עוד מציין דטנר כי הכנסות מגזר החשמל צמחו באופן מתון, ושיעור הרווחיות ירד בשל ירידה במחיר הממוצע לחשמל שנמכר ברבעון, יחסית לתקופה המקבילה אשתקד.



באקסלנס מציינים כי אורמת דיווחה על עיכוב נוסף בפרויקט ברולי צפון (50 מגה-וואט), שלפי החברה יחל את הפעילות המסחרית שלו בסוף הרבעון השלישי. בנוסף, השלמת התוספת של 8 מגה-וואט לפרויקט של פונה גם כן יתעכב ל-2010, במקום בסוף השנה הנוכחית.



דטנר אומר כי הסביבה העסקית נותרה חיובית, בעיקר על רקע שינוים תומכים בסביבה הרגולטורית בארה"ב. אולם, הצמיחה העתידית עדיין מאופיינת בחוסר וודאות, לאור הקושי לחזות את תוצאות התפוגה לפרויקטים החדשים.