מרלז פייננשל גרופ, מקבוצת מרלז, החליטה לדחות את הנפקת האג"ח המגובות בנכסי ביטוח סחירים, עד לקבלת הבהרה משלטונות המס ביחס לסוגיית מס הכרוכה בהנפקה, כך נודע ל-TheMarker.com. הדחייה נעשתה במתואם עם מנהלי ההנפקה, לאומי ושות', גמול סהר חתמים ואי.בי.איי על אף שלהנפקה המתוכננת הסתמנו ביקושים של עשרות מיליוני שקלים מצד גופי ההשקעה הגדולים הפועלים בשוק ההון. היקף ההנפקה המתוכנן הוא בין 65 ל-130 מיליון שקל.
האג"ח שהיו אמורים להיות מונפקים החודש על ידי מרלז פיננשל גרופ קיבלו דירוג של AA על ידי מעלות. האג"ח מגובות בנכסי ביטוח סחירים מחברות אמריקאיות המדורגות בדירוג A ומעלה על ידי סטנדרט אנד פורס. למנהלי החברה חוות דעת מקצועית הקובעת כי אין חבות מס על הרווחים למשקיעים באג"ח, אך למען הזהירות החליטו מנהלי החברה וההנפקה על קבלת פרי-רולינג ממס הכנסה לפני ביצוע ההנפקה.
המדובר ברעיון חדשני בשוק ההון בישראל. תיק פוליסות ביטוח החיים שתקנה מרלז אמור להניב תשואה מינימלית של 7.3% שיכולה לצמוח עד ל-8%. אורך החיים הממוצע של התיק עומד על כ-5 שנים, ואולם הרווח שייווצר למרלז פיננסים על התיק יהיה במצב בו ייפדו הפוליסות בפירעון מוקדם. את הגיוס הייחודי מוביל לאומי ושות' ביחד עם גמול. מדובר למעשה בעסקה פיננסית, שבה תשמש תמורת האג"ח למימון הרכישה.
יוזם ההנפקה הוא אריק קוטלר, המחזיק במחצית ממרלז פיננסים. מישור החוף , הנסחרת בתל אביב לפי שווי של 11 מיליון דולר, פועלת בתחום הנדל"ן, ומחזיקה בין היתר ב-44% מאמ.פי.איי (לשעבר קומפי). לחברה החזקות במספר חברות, בהן אמד פיתוח נדל"ן והתחנה המרכזית החדשה בתל אביב.
מרלז פיננסים דוחה גיוס הון של 65-130 מיליון שקל בשל מחלוקת עם מס הכנסה
שלומי גולובינסקי
29.11.2001 / 12:42