חברת הדירוג מידרוג הורידה היום את הדירוג של אפריקה תעשיות, של איש העסקים לב לבייב, מ-A2 ל-A3 והותירה את אופק הדירוג שלילי. הסיבה להורדת הדירוג היא הערכה של מידרוג כי התארך פרק הזמן עד להצפת ערך מהשבחת נכס הנדל"ן שנרכש ברוסיה בחודש יולי 2007, בהשקעה של כ-23 מיליון דולר, נוכח המשבר שפקד את הכלכלה ברוסיה.
אפריקה תעשיות מחזיקה בנכס באמצעות חברת Koa Gas והיא ממשיכה לפעול לקבלת אישור הרשויות לתוכניותיה להקמת פארק תעשייה במקום. תרומת השקעות החברה ברוסיה במונחי עלות בספרים עומדת על כ-23% משווי תיק האחזקות לסוף הרבעון הראשון של 2009. בנוסף, הורדת הדירוג משקפת האטת יחסי הכיסוי של החוב המאוחד נטו, באמצעות התזרים התפעולי המאוחד לכ-8 שנים בשנת 2008, לעומת 4-2 שנים בתקופה 2007-2003.
מצד שני מציינת מידרוג לטובה תהליך התייעלות בו נקטה החברה, שהוביל לצמצום בהוצאות. אופק הדירוג השלילי נובע מהמדיניות הפיננסית בה נוקטת בעלת השליטה אפריקה השקעות, אשר כוללת מימוש והנזלת נכסים. מתחילת 2009, חילקה אפריקה תעשיות דיווידנדים בהיקף של 30 מיליון שקל.
מידרוג הודיעה אתמול על הורדת דירוג לחברת בסר אירופה מדירוג A3 באופק שלילי, לדירוג Baa1 והותרת האופק השלילי. מידרוג סבורה כי נוכח המשבר הכלכלי חלה עלייה ברמת הסיכון העסקי והפיננסי של החברה. בהתאם להידרדרות מצב השווקים, הקפיאה בסר אירופה את מרבית פעילותה בפרויקטים בשלבי התכנון והביצוע השונים.
בסר אירופה הקפיאה פעילויות שונות בפולין, ברומניה, בבולגריה ובגאורגיה. על החברה למחזר הלוואות בסך של כ-13 מיליון יורו בשנת 2009. להערכת מידרוג, ייתכן שהמשך העמקת המשבר והשינויים בשווקים שיקטינו את הסיכויים לביצוע פרויקטים חדשים, ואת סבירות מימושם של הפרויקטים הנמצאים בביצוע.
בשל חלוקת הדיווידנדים: מידרוג מורידה את דירוג אפריקה תעשיות מ-A2 ל-A3 עם אופק דירוג שלילי
מיכאל רוכוורגר ואתי אפללו
21.5.2009 / 13:58