אינווסטק ממליץ להחליף מניות בנק לאומי במניות בנק הפועלים

"אנו ממליצים למשקיעים להחליף מניות בנק לאומי במניות בנק הפועלים", כך מסכם האנליסט קובי פינקלשטיין מבנק אינווסטק את סקירתו על בנק לאומי , לאחר פרסום הדו"חות הרבעוניים, שהצביעו על ירידה של 67% ברווח ל-105 מיליון שקל. לדבריו, הוא העריך כי הבנק יציג רווח של 200 מיליון שקל ברבעון השלישי.



לדבריו, שיעור ההפרשה של הבנק לחומ"ס עמד על 1.4%, ומדובר בשיעור הגבוה ביותר במערכת הבנקאות. שיעור הפרשות לחומ"ס הסתכם ב-1.34% בבנק דיסקונט וב-0.97% בבנק הפועלים. פינקלשטיין העריך כי הפרשות לאומי לחומ"ס יסתכמו ב-430 מיליון שקל, והופתע מהפרשה גבוהה יותר של 533 מיליון שקל שביצע הבנק.



לדבריו, הבנק נאלץ להגדיל את ההפרשות לחומ"ס בעקבות גידול בהיקף האשראי בענפי הנדל"ן והתקשורת. פינקלשטיין מעריך כי הבנק ביצע הפרשות גם בעבור הלוואות שנתן לחברות תמורת אחזקה ריאלית בהן, וכי הן סיבה נוספת לגידול בחומ"ס.



פינקלשטיין מציין כי הגידול באשראי שנתן בנק לאומי הסתכם ב-4.1%, לעומת גידול של 4.9% בבנק הפועלים . לדבריו, הדבר מוכיח כי לאומי מאבד נתח שוק במגזר האשראי לטובת בנק הפועלים. לדבריו, הבנק מאבד נתח שוק גם בתחום ניהול הנכסים. הוא מציין כי ההיקף הכספי של נכסי קרנות הנאמנות של בנק לאומי עמד בסוף הרבעון השלישי על 15.5 מיליארד שקל, בהשוואה ל-18.1 מיליארד שקל בסיום הרבעון השני (ירידה של 14.3%).



לדבריו, נתח השוק של הבנק בניהול הקרנות ירד ל-29.3%, לעומת 30.03% בסוף הרבעון השני, בעוד נתח השוק של בנק הפועלים עלה בתקופה זו מ-36.9% ל-39%. לדבריו, בדיקת הגידול בפקדונות הלקוחות (4.4% בבנק לאומי ו-4.7% בבנק הפועלים) מוכיח כי המשקיעים העבירו את כספם למקום אחר.



פינקלשטיין מותיר המלצת "נייטרלי" למניית בנק לאומי.