מחיר הנפט צפוי להמשיך לעלות ולהגיע לכ-80 דולר לחבית בהמשך השנה, ואף ל-100 דולר ב-2010 - כך מעריכים האנליסטים בשקל אג'יו.
"למרות הירידה החדה שהסתמנה בביקושים ובפעילות הספקולטיבית סביב הנפט בחודשים האחרונים, אנו ממשיכים להעריך כי היחלשות זו היתה זמנית, וברגע שנראה התאוששות בביקושים תחול עלייה מחודשת במחירים", אומרים גדעון בן נון, מנכ"ל שקל אג'יו, ורונן פשה, אנליסט בבית ההשקעות.
בן נון ופשה מסבירים כי העלייה במחיר הנפט תגיע על רקע ההיצע המוגבל של הזהב השחור, כתוצאה מתקופה ארוכה של היעדר השקעות. לטענתם, הדבר אף עשוי למשוך אחריו את כלל מחירי הסחורות. "לאור תחזית זו, אנו ממליצים לגדר את ההוצאה העתידית בגין דלק תחבורתי", אומרים בן נון ופשה.
בנוסף לכך, בן נון ופשה מעריכים כי הדולר צפוי לצלוח את הלחץ הנוכחי ובהמשך השנה נראה התאוששות מרשימה של הדולר, לכיוון 4.5-4.4 שקל. האנליסטים מסבירים כי הירידה בשער הדולר מול השקל הגיעה כמהלך התאמה לתיקון שנוצר בדולר בעולם.
לטענת בן נון ופשה, תיקון זה נוצר עקב שיפור האווירה בשוקי המניות, עלייה במחירי הסחורות ואינדיקציות להתאוששות בשוקי האשראי. במקביל לכך, גם סוגיית ההתערבות במט"ח של בנק ישראל מרחפת מעל השוק.
"המהלך הנוכחי יוצר חשש כי אנו חוזים שוב במהלך נפילה של הדולר, אך למיטב הבנתנו מדובר באירוע תנודתי, האופייני לעידן ביניים: בין המהלך שנוצר עקב הפאניקה בשווקים, לבין המהלך שצפוי להתרחש עקב ההתאוששות הצפויה בכלכלת ארה"ב. בתקופה זו, עקום התשואות האמריקאי נע באגרסיביות, ומשפיע מאוד על ההתפתחויות בשערו של הדולר", אומרים בן נון ופשה.
עוד אומרים בשקל אג'יו, כי בנוסף למהלכים של הדולר בעולם, קיים חשש שבנק ישראל ישנה את כללי המשחק ויפסיק את התערבותו. האנליסטים מעריכים כי הנגיד ימשיך להתנהל תוך שמירה על האינטרס הרצוי לשיטתו. כלומר, לטענתם פישר יפעל כדי למנוע התחזקות בלתי רצויה של השקל אל מול הדולר.
שקל אג'יו: מחיר הנפט צפוי להמשיך לעלות ולהגיע לכ-80 דולר לחבית בהמשך השנה, ואף ל-100 דולר ב-2010
TheMarker
2.6.2009 / 10:40