בבנק הפועלים ממליצים בהמשך בנייה הדרגתית של הפוזיציה המנייתית, תוך שילוב סקטורים דפנסיביים ומחזוריים

בבנק הפועלים ממליצים בהמשך בנייה הדרגתית של הפוזיציה המנייתית, תוך שילוב של סקטורים דפנסיביים ומחזוריים. מבין 10 הסקטורים המרכיבים את מדד ה-S&P 500, האנליסטים ממליצים להתמקד בסקטור הטכנולוגיה ובסקטור הבריאות.



"סקטור הטכנולוגיה הינו סקטור מחזורי, המתאפיין בניהול שמרני יחסית שבא לידי ביטוי במאזנים חזקים ובתזרים מזומנים איתן יחסית. סקטור הבריאות הינו סקטור דפנסיבי, המתאפיין בתנודתיות נמוכה יחסית למדד הכללי, ועל כן מהווה מעין כרית ביטחון לתיק ההשקעות", אומרים האנליסטים.



בבנק אומרים כי התנודתיות בשווקים עלולה להוסיף ולהיות גבוהה, על רקע קיומם של מספר גורמי סיכון. כמו לדוגמא, הסיכוי הגובר למימוש רווחים לאחר העליות החדות בחודשים האחרונים, נתונים כלכליים חלשים, הפשרה איטית ולא מספקת של שוקי האשראי בארה"ב וכן ההשלכות העתידיות של תוכניות הסיוע על הכלכלה האמריקאית ובכללן עלייה אפשרית באינפלציה ובגירעון הממשלתי.



"פשיטות הרגל של שתי חברות הרכב האמריקניות, קרייזלר וג'נרל מוטורס בחודש האחרון, אמנם לא הצליחה לשנות את הסנטימנט החיובי בשווקים, אולם הן מהוות איום ליכולת השיקום של הכלכלה האמריקאית הצפויה לספוג גל נוסף של מובטלים טריים", אומרים האנליסטים.



אג"ח של ארה"ב עלולות להניב הפסדים



עוד מעריכים בבנק הפועלים, כי המשך ההתעוררות בהנפקות מצד חברות וחזרה הדרגתית להנפקות עצמאיות ללא גיבוי ממשלתי, צפויות להימשך בכפוף להתנהגות שוקי המניות הגלובליים ולמעבר הדרגתי של משקיעים לנכסים מסוכנים יותר. "המשך מגמה זו מהווה אינדיקציה טובה להשבת אמון המשקיעים", אומרים הכלכלנים.



בבנק דבקים בעמדה כי אג"ח של ממשלת ארה"ב אינן מהוות אפיק מעניין להשקעה, ועלולות להניב הפסדי הון ואף ביתר שאת. זאת, על רקע היקפן העצום של הנפקות הממשלה וירידה ברמת החששות בשוק. האנליסטים מוסיפים להיצמד להשקעה באג"ח קונצרניות מדורגות בתחום ה-Investment Grade (טווח של עד 5 שנים), בענפים כגון צריכה, אנרגיה, בריאות ותשתיות.