מעלות: לפשיטת הרגל של GM לא תהייה השפעה מהותית על תפקודה של UMI של קרדן ישראל

מעלות מאשררת דירוג A מינוס עם תחזית דירוג שלילית לאיגרות חוב חדשות בסך של עד 150 מיליון שקל שתנפיק קרדן לישראל. יעוד כספי הנפקה הנו למחזור חוב בקבוצת קרדן וכן להשקעות חדשות בעיקר בתחום הנדל"ן.



מעלות מציינת כי לפשיטת הרגל של GM לא תהייה השפעה מהותית על תפקודה של UMI שכן תוכנית ההבראה של GM לא צפויה לכלול הפסקת ייצור של הדגמים המובילים שמשווקת UMI בארץ. UMI שמשווקת בין היתר את דגמי שברולט מהווה כ-28% משווי תיק הנכסים של החברה ומקור הדיווידנדים העיקרי של קרדן.



מעלות מציינת כי לקרדן חוב סולו של כ-400 מיליון שקל ושווי פרוטפוליו של 1.1 מיליארד שקל. כיום עומד יחס חוב נטו לשווי פרוטפוליו על כ-37% וצפוי לעלות לרמה של 42%. מעלות מציינת כי על מנת לשמר את הדירוג מצפים מקרדן לשמור על רמת נזילות נאותה כך שלא תידרש למימוש נכסים על מנת לעמוד בפירעון התחייבויותיה. כחלק ממדיניות זו, רואים שם קבלה של מסגרות אשראי נוספות עד הרבעון הרביעי של שנת 2009 כנקודה חשובה מאוד ומצפים מהחברה לשמור על יתרות נזילות.