מחזיקות ומפסידות

מאת גולן פרידנפלד וניר שרון
ההאטה בשוקי התקשורת, הפיננסים והנדל"ן מקבלת ביטוי, בימים אלו, בדו"חות הכספיים של החברות הציבוריות, המפרסמות את תוצאותיהן לרבעון השלישי. אותן חברות שרכבו על ההצלחה של ענפי ההיי-טק, התקשורת והפיננסים בשנים 1999-2000, צוברות הפסדים כבדים ברבעון השלישי, שמצטברים להפסדים כבדים עוד יותר בתשעת החודשים הראשונים של השנה. למעשה, התחרות היום בין החברות הגדולות במשק היא לא מי תראה רווחים גדולים יותר, אלא מי תצליח לצאת ראשונה מהמשבר ולמזער את הנזקים.



לא בכדי ניתן למצוא בראש רשימת 35 החברות המפסידות ברבעון (מתוך חברות ת"א 100) את קונצרן כור שרשם הפסד של 524 מיליון שקל ברבעון, ובסך הכל רשם הפסדים בהיקף אדיר של 2.2 מיליארד שקל מאז תחילת השנה - והיד עוד נטויה. הפסדי קונצרן כור הם רק דוגמה למה שעבר על שוק התקשורת בשנה האחרונה, שכן מרבית הפסדיו של כור מיוחסים להחזקתו בחברת אי.סי.איי . יש כאלו שסבורים (בדיעבד, כמובן) שיונתן קולבר, יו"ר כור, עשה נכון כשניסה למקד את עסקי הקונצרן וטעותו היחידה היתה בתחום בו בחר למקד את עסקיו.



אבל קונצרן כור לא לבד בכל מה שקשור להפסדים האדירים שנרשמו ברבעון. גם קונצרן אי.די.בי רשם הפסדים כבדים, הכוללים את הפסדי כלל תעשיות בהיקף של 147 מיליון שקל, הפסדים של 417 מיליון שקל שרשמה דיסקונט השקעות והפסדים של 425 מיליון שקל שרשמה אי.די.בי פיתוח . השותפה החדשה בגרעין השליטה של קונצרן אי.די.בי, קרדן , לא רוותה נחת אף היא ברבעון השלישי ודיווחה על הפסד של כ-20 מיליון שקל. בסך הכל מציירים הפסדים אלו תמונת מצב עגומה מבחינת תיק ההשקעות של חברות האחזקה הגדולות במשק, הניצבות בראש רשימת המפסידות הגדולות לרבעון השלישי. קבוצת שרם פודים קלנר - שרפ"ק נמנית אף היא על המפסידות הגדולות של הרבעון - חברת פועלים השקעות שבשליטתה דיווחה על הפסדים של כ-40 מיליון שקל ברבעון, ושל 94 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה. חברות נוספות בקבוצת שרפ"ק ניזוקו אף הן - חברת לידר החזקות רשמה הפסד של 26 מיליון שקל וחברת אורדן רשמה הפסד של 28 מיליון שקל ברבעון.







ואולם בעוד חברות האחזקה נושאות בהפסדים הגבוהים של החברות המוחזקות על ידן (בעיקר בשל ההשתתפות בהפסדים ובשל מחיקות שהן נאלצות לבצע) הרי שמיד אחריהן ממוקמות החברות בגינן נגרמו אותם ההפסדים. סאיטקס סיימה את הרבעון עם הפסד אדיר של 177 מיליון שקל ופגעה בתוצאותיהן של כלל תעשיות, אי.די.בי פיתוח ומבטח שמיר פיננסים , שהוסיפה למחוק את השקעתה בסאיטקס גם ברבעון הנוכחי.



חברת הסלולר פרטנר סיימה את הרבעון האחרון עם הפסד של 88 מיליון שקל, וחברת מתב , המחזיקה בפרטנר ב-15%, רשמה הפסדים של כ-62 מיליון שקל ברבעון. מעריב החזקות , שמחזיקה ב-15% במתב, סיימה את הרבעון עם הפסדים של 16.5 מיליון שקל. אלביט , שמחזיקה בכ-12% ממניות פרטנר, דיווחה על הפסד של 25 מיליון שקל ברבעון. ניתן ללמוד מהדוגמה הקטנה הזו כיצד ההחזקות בחברה אחת עשויות לפגום בתוצאות הכספיות של כמה מהחברות הגדולות במשק.



המיתון ואירועי אוקטובר, בייחוד לנוכח גל הפיגועים לו אנו עדים היום, השפיעו גם על ענפי התיירות השונים ורשת מלונות דן רשמה הפסד גדול של כ-33 מיליון שקל ברבעון. רשת ישרוטל ניזוקה אף היא מהמצב ורשמה הפסד של כ-26 מיליון שקל ברבעון.