קלפרס תגדיל ב-40% השקעותיה בקרנות הון סיכון ופרייווט אקוויטי

קרן קלפרס - קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה - שהשקיעה בעבר במספר קרנות הון סיכון ישראליות ומנהלת נכסים בשווי 169 מיליארד דולר – עשויה להגדיל את ההשקעות בקרנות פריווט אקוויטי ב-40%.



החברה עשויה להגדיל השקעותיה לאחר שהמשבר הכלכלי יצר כמה הזדמנויות רכישה. דובר קלפרס, קלארק מקינלי, אמר כי 22.8 מיליארד דולר המוקצים להשקעות אלו מהווים 13% מהשקעות החברה, בשל ירידת ערך מניות ונכסים נוספים אשר הורידה את הנתח שלהן מכלל השקעות החברה.



דירקטוריון קלפרס צפוי להצביע בשבוע הבא על תוכנית אשר תגדיל את שיעור המטרה לרכישת חברות והשקעה בקרנות הון סיכון ל-14% מכלל ההשקעות, לעומת 10% כיום. "זהו זמן טוב לבצע כמה עסקאות טובות", אמר דובר החברה, קלארק מקינלי, והוסיף: "כשהשווקים נמוכים, זה הזמן לרכוש".

לפי התוכנית עליה יצביע הדירקטוריון בשבוע הבא, קלפרס תשקיע 49% מכספה במניות, השקעה שתכלול קרנות גידור. זאת לעומת 56% מכלל השקעותיה כיום. 19% נוספים יושקעו באג"ח ו-10% בנדל"ן. 5% יושקעו באג"ח ממשלתיות.



חברת הייעוץ ווילשייר אסושייאייטס המליצה כי 15% מהשקעות הקרן יוקצו להשקעה בחברות פרייווט אקוויטי, אבל מנהלי הכספים של הקרן בחרו להוריד שיעור זה ל-14%. 2% מכספי הקרן יוותרו במזומן, שינוי לעומת מדיניות החברה שלא להחזיק במזומנים.

ההשקעות בפועל עלולות שלא לעמוד ביעדים שקבעה החברה, דבר אשר יעניק לה גמישות, כך אמר מקינלי. ההשקעה בחברות פרייווט אקוויטי וקרנות הון סיכון עשויות להגיע ל-9%-19% מכלל השקעות החברה, לפי התוכנית החדשה.

קלפרס קובעת לעצמה שיעור מטרה להשקעה במניות, באג"ח ובנכסים נוספים בכל שלוש שנים, ותוכנית ההשקעות הקרובה תפוג בדצמבר 2010.



החדשות כי קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה, קלפרס, עומדת להגדיל את היקף ההשקעות שלה בפרייבט אקוויטי (השקעות פרטיות) וקרנות הון סיכון, הן בהחלט בשורה משמחת לקרנות הון סיכון הישראליות.



קלפרס השקיעה בתעשיית הון סיכון הישראלית עשרות מיליוני דולרים עד כה. בעבר השקיעה בקרנות הישראליות: פיטנגו, כרמל, jvp, יזראל סיד, איפקס וג'מיני. בפיטנגו 3, הקרן השלישית של פיטנגו קלפרס השקיעה חמישה מיליון דולר וזכתה לקבל מכפיל של 0.6 על ההשקעה.



כלומר על כל דולר שהשקיעה בה היא החזירה 0.60 סנט. בקרן פיטנגו 4, הקרן הרביעית של פיטנגו, קלפרס השקיעה 14.2 מיליון דולר מתוך 20 מיליון דולר עליהם התחייבה, וזכתה לקבל מכפיל של 1.1 על ההשקעה.



בכרמל ונצ'רס בחרה קלפרס להשקיע בשלוש קרנות שלה: האחת משנת 2000, בה השקיעה 6.72 מיליון דולר מתוך 7.1 מיליון דולר שהתחייבה להשקיע בה, וזכתה לקבל מכפיל השקעה של 1.4. השניה היא קרן כרמל 2, בה השקעה קלפרס 3.37 מיליון דולר מתוך 3.37 מיליון דולר שהתחייבה להשקיע בה, וזכתה לקבל מכפיל השקעה של 0.9.



בקרן השלישית של כרמל ונצ'רס משנת 2008 השקיעה עד כה 225 אלף דולר מתוך 5 מיליון דולר שהבטיחה להשקיע בה וזכתה לקבל מכפיל השקעה של 0.9. הקרן השלישית שבה השקיעה קלפרס היא הקרן השלישית של ג'מיני. היקף ההשקעה בה הסתכם ב-7.2 מיליון דולר ומכפיל ההשקעה שרשמה עמד על 1.1.



הקרן הרביעית שבה קלפרס השקיעה היא הקרן הרביעית של jvp. היקף ההשקעה בה עמד על 7.5 מיליון דולר ומכפיל ההשקעה שנרשם עמד על 0.9. קלפרס השקיעה בשתי קרנות נוספות: יזראל סיד שכבר אינה פעילה וקרן איפקס שכבר לא משקיעה בחברות סטארט-אפ.



בחודשים האחרונים הלינו קרנות הון סיכון הישראליות כי בשל המשבר הכלכלי וקשיים כלכליים, קשה להן לגייס קרנות המשך ממשקיעים מוסדיים. בעיקר בגלל שהללו נכנסו ל"בונקר" בשל המשבר והמיתון. אבל מעבר לכך, הללו נאלצו לשקלל מחדש את היקף הקצאותיהן עבור קרנות פרייבט אקוויטי והון סיכון, זאת בשל הפסדים כבדים שנגרמו להן באפיקי השקעה אחרים.



כעת נראה שקלפרס דווקא משנה גישה. למרות שבחודשים האחרונים הפסידה עשרות מיליארדי דולרים, היא בוחרת דווקא להמר על פרייבט אקוויטי והון סיכון. מאחר וקלפרס היא משקיעה ותיקה ומוכרת בשוק המקומי, סביר להניח שמיליוני דולרים יזרמו להון סיכון הישראלי. בחודשים האחרונים לא מעט קרנות הון סיכון ישראליות עצרו את הגיוסים, או נאלצו לצמצמם – בשל מצוקת המוסדיים האמריקאיים. השינוי כעת אצל קלפרס הוא מהווה משב רוח מרענן לתעשיית הון סיכון הישראלית.