Deloitte: רק 1% מהמנהלים בעולם סבורים שישראל תצא נשכרת מהמשבר הנוכחי

הסקר השנתי של deloitte לשנת 2009 בקרב מאות בכירים בקרנות ברחבי העולם מספק תמונת מצב פסימית לגבי תעשיית ההון סיכון הישראלית. רק 1% מהמנהלים בעולם סבורים שישראל תצא נשכרת מהמשבר הנוכחי. 19% סברו שיגדילו את השקעותיהם בישראל בשנים הקרובות, לעומת 50% באסיה (ללא הודו).



מהסקר עולה כי 51% מקרנות ההון סיכון ברחבי העולם מתכוונות לצמצם את היקף ההשקעות שלהן בטווח הנראה לעין, בעקבות המשבר הכלכלי הגלובלי, ורק 13% מהקרנות מתכוונות להגדיל את היקף ההשקעות שלהן.



הסקר נערך במהלך חודש מאי 2009 והשתתפו בו למעלה מ-700 שותפים ומנהלים בקרנות הון ברחבי העולם, לרבות ישראל. בקרב הקרנות בישראל מסתמנת מגמה דומה של צמצום היקף ההשקעות: 50% מנציגי הקרנות הישראליות שהשתתפו בסקר טענו כי בכוונתם לצמצם את היקף ההשקעות שלהם לאור המשבר.



הירידה בהשקעות הון סיכון מתרחשת למרות שמרבית הבכירים בענף מאמינים כי התקופה הנוכחית היא תקופה מצוינת להשקעות בענף - למעלה ממחצית מהמנהלים והשותפים בקרנות הון סיכון בעולם (51%) מאמינים שהעת הנוכחית היא הזדמנות מצוינת להשקיע בחברות טכנולוגיה, רק 6% מאמינים כי זו תקופה לא טובה להשקעה.



עוד עולה מהסקר, כי המשבר הכלכלי מוביל לשינוי בשלבי ההשקעה בקרב חלק ממשקיעי ההון סיכון. 36% מהשותפים והמנהלים בקרנות הון סיכון בעולם השיבו כי בכוונתם להתמקד בשלבי השקעה מאוחרים יותר ובהשקעה בחברות פורטפוליו קיימות, עד שיבשילו להנפקה או רכישה בתנאי השוק ביום שאחרי המשבר. רק 6% עתידים להפנות משאבים רבים מבעבר להשקעות בשלבים מוקדמים יותר.



אחת המגמות המעניינות העולות מהסקר היא התגברות הגלובליזציה של הענף. 52% מהמנהלים והשותפים בקרנות הון סיכון מעידים שחלק מהשקעותיהם מבוצעות מחוץ למדינת האם שלהם. מגמה זו צפויה להתחזק בעתיד ולהתבטא בגידול בהשקעות הון סיכון מחוץ לארה"ב בשלוש השנים הקרובות. 50% מהשותפים והמנהלים בקרנות מאמינים שתהיה צמיחה בהשקעות באסיה (ללא הודו), 43% צופים צמיחה בהשקעות בהודו, 36% בדרום אמריקה, 25% באירופה ובאנגליה ורק 19% בישראל ו- 17% בצפון אמריקה.



הגלובליזציה של השקעות ההון סיכון עולה בקנה אחד עם התחזית של מנהלי ההון סיכון לגבי הכלכלה הגלובלית לאחר המשבר. 38% מהם מאמינים כי סין תצא נשכרת יותר מהמשבר הנוכחי, לעומת 18% בלבד שבחרו בארה"ב ורק 1% מהמשיבים שבחרו בישראל.



בעוד תחזית השקעות ההון סיכון לשנה הקרובה קודרת, חלק ניכר מאמינים כי היקף קרנות ההון סיכון יגדל, כאשר 45% מהמשיבים טוענים שהקרן הבאה שתגויס על ידם תהיה גדולה מהנוכחית. רק 19% מאמינים שהם יגייסו סכום נמוך יותר.



רו"ח יגאל בריטמן, שותף מנהל עולמי של מגזר הטכנולוגיה, המדיה והתקשורת ב-deloitte, אמר הבוקר כי "שוקי ההון אמנם מציגים התאוששות מרשימה, אך המשבר הריאלי עדיין כאן והוא מתבטא בין היתר בירידות בביקושים ובהקשחת הסביבה העסקית, המשפיעים לרעה על ביצועי חברות הפורטפוליו. לכן, הקרנות בישראל ובעולם מתמקדות בפורטפוליו הקיים. הלקח של התנפצות הבועה נלמד: יש להתמקד בפורטפוליו ובחברות בשלבים מאוחרים, על מנת להבטיח את החזר ההשקעה".



אורנה ברי, יו"ר איגוד קרנות הון סיכון, סבורה כי "התעשייה עתירת הידע יכולה וראויה להמשיך ולהוביל את מדינת ישראל קדימה. הדבר יושג רק במסגרת חידוש הטיפול והמעורבות של מעצבי המדיניות ברמה הלאומית, בהתבסס על ההבנה של החשיבות של תעשייה זו והפוטנציאל הגלום בה.



התחום שצפוי ליהנות מפריחה בהשקעות בשנים הקרובות הוא הקלינטק: 63% מעריכים כי יגדילו את ההשקעות שלהם בקלינטק בשלוש השנים הקרובות. זאת, על רקע פיתוחים טכנולוגיים חדשים, עלייה בביקוש לאנרגיה חליפית והצהרת כוונות מצד ממשלות רבות בעולם בדבר השקעת משאבים בתחום.



גם תחום המכשור הרפואי צפוי ליהנות מזינוק בהשקעות: 37% מהמשיבים צופים כי יגדילו את היקף השקעתם בו בשלוש השנים הקרובות. 26% צופים כי יגדילו את ההשקעות בתחום הניו-מדיה, 24% יגדילו את היקף ההשקעות במוצרי הצריכה והביו-פארמה ו-22% בתחום התוכנה. לעומת זאת, רק 16% צופים כי יגדילו את ההשקעות בתחום התקשורת ורק 15% יגדילו ההשקעות בתחום המוליכים למחצה.