המשך ההשקעה של בזק בחברות הכלולות שלה, שאין ודאות ביכולת להחזיר את ההשקעה בהן, מעיב על הערך שנוצר מפעילויות הליבה של בזק, כך מעריכים לודמילה קאן וסטיבן לוי מבנק ההשקעות UBS ורבורג בסקירתם לדו"חות בזק לרבעון השלישי.
לטענתם, פעילות התשתית הקווית של בזק היא יציבה ומייצרת מזומן, וב-UBS ורבורג לא צופים כי בזק תידרש לתחרות משמעותית בשוק זה, על אף מאמצי הרגולציה לקיים תחרות.
השורה התחתונה בדו"חות בזק נפגעה מתוצאות פלאפון וחברת הלוויין YES, בעוד פעילות הליבה הקווית שומרת על צמיחה וגדלה ב-3% בסעיף ההכנסות.
בבנק ההשקעות סבורים כי בזק צריכה להיסחר בדיסקאונט, בעקבות חשיפתה לשריפת המזומנים והפסדי החברות הכלולות.
UBS ורבורג חוזר על המלצת "החזק" ומעניק לבזק מחיר יעד של 6 שקלים, גבוה ב-11% ממחיר השוק.
UBS ורבורג: אין ודאות ביכולתה של בזק להחזיר את ההשקעה בחברות הכלולות שלה
ערן גבאי
2.12.2001 / 10:29