ממשל אובמה מציג: הרפורמה הגדולה ביותר ברגולציה הפיננסית מאז שנות ה-30

ניו יורק טיימס ובלומברג



ממשל אובמה יציג הערב את הרפורמה הגדולה ביותר ברגולציה הפיננסית מאז שנות ה-30. הרפורמה תעביר סמכויות בין סוכנויות שונות, תיטול כמה סמכויות מהבנק הפדרלי ותרחיב סמכויות אחרות שלו; היא תתמקד בהגנת נרחבת על צרכנים של מוצרים ושירותים פיננסיים ובהרחבת הרגולציה גם למוסדות פיננסיים שאינם בנקים. התוכנית היא תוצר של שבועות של פגישות אנשי ממשל, מומחים פיננסיים, מחוקקים, בכירים בתעשייה ושתדלנים, שהתבקשו לסייע לממשל לנסח את ההצעה.



"היעדר פיקוח אפשר לקיחת סיכונים פרועה", אמר אובמה לכתבים ביום שלישי. "הוא הוביל למצב מסוכן מאוד שמסכן את הכלכלה הגלובלית".



הסוכנות להגנה פיננסית על הצרכן תהיה בעלת הסמכות לאסור על "פעולות ותנאים שאינם הוגנים", להעניש חברות שיפרו את חוקיה בקנות ועונשים, ולהחמיר בדרישות מבנקים וחברות פיננסיות אחרות. כך עולה מטיוטת הרפורמה של משרד האוצר (ראו רשימה בהמשך).



"עלינו להבטיח כי מישהו יתמקד ויהיה אחראי להגנה על הצרכנים, בין אם מדובר בהלוואות סאבפריים (ללווים בעייתיים), למשכנתאות, ולכרטיסי האשראי שלהם", אמר הנשיא אובמה ביום שלישי בריאיון לבלומברג.



המחוקקים, כולל יו"ר ועדת הבנקאות של הסנאט כריסטופר דוד, ביקרו את הבנק הפדרלי על כך שלא השתמש בסמכותו לאסור על "פעולות לא הוגנות ומטעות" בהלוואות לצרכנים. הבנק הפדרלי הגיב בכתיבת חוקי המחזקים את ההגנות על הצרכנים בתחום כרטיסי האשראי והלוואת משכנתאות.



תוכנית אובמה תרחיב את סמכויות הבנק הפדרלי לפיקוח על מוסדות פיננסיים גדולים - חברות שהתמוטטותן תפגע במערכת הפיננסית (סיכון סיסטמי). "בכמה תחומים אנחנו מרחיבים מעט את סמכויות הבנק הפדרלי", אמר אובמה. "בתחומים אחרים, אנחנו מעבירים כמה מסמכויותיהם, כמו למשל בתחום הצרכנים". דוברת הבנק הפדרלי מישל סמית סירבה להגיב.



התאגיד הפדרלי לביטוח פקדונות (fdic) יקבל סמכות גדולה יותר לתפוס חברות בקשיים ולפרק אותן - כולל חברות שאינן בנקים. שר האוצר יעמוד בראש מועצה כוללת של רגולטורים.



סוכנות הגנת הצרכן היא חלק מרפורמה נרחבת שמבצע אובמה ברגולציה, כולל יצירת סוכנות לפיקוח על בנקים הפועלים תחת רשיון פדרלי.



התוכנית תבטל את המשרד לפיקוח על בנקי חסכון, לפי תוכנית משרד האוצר. סוכנות הגנת הצרכן תיקח על עצמה את תפקידו ואת תפקיד המפקח על הבנקים במשרד חשב האוצר ותיקרא national bank supervisor - המפקח הלאומי על הבנקים.



הצעת הרגולציה מכסה נושאים רבים, החל מנגזרים - שיפוקחו בצורה מסודרת, דרך שכר בכירים ועד ני"ע מגובי משכנתאות שתידלקו את בועת הדיור וגרמו למשבר האשראי. הרפורמה דורשת גם פיקוח על קרנות גידור וחברות השקעה פרטית.



בכירים מתחומים רבים בתעשיית הפיננסיים - בנקים, חברות ביטוח, קרנות גידור ונציגי בורסות -הגיעו לוואשינגטון בשבועות האחרונים כדי לשטוח את טענותיהם בפני הממשל בנוגע לרגולציה החדשה. נציגים של ארגוני צרכנים ואיגודי עובדים הגיעו אף הם.



גורמים בתעשיית הפיננסים, כולל financial services roundtable (השולחן העגול של השירותים הפיננסיים) התנגד להקמת הסוכנות להגנת הצרכנים. "הם מפרידים בין הרגולציה של היישות הפיננסית לבין הרגולציה של המוצרים", אמר סקוט טלבוט, סגן נשיא בכיר לענייני ממשל בקבוצה. "לפי הצעה זו, שני הרגולטורים יקבלו כל אחד רק חצי מהמידע".



המלצות הרפורמה ברגולציה הפיננסית



1.לחזק את הפיקוח והרגולציה של החברות הפיננסיות



- מועצת פיקוח פיננסי חדשה לזיהוי סיכונים מערכתיים ושיפור השת"פ בין סוכנויות הרגולציה



- סמכות חדשה לבנק הפדרלי לפקח על כל החברות (לא רק בנקים) שיכולות להוות סיכון ליציבות
הפיננסית



- דרישות הון ואמות מידה קפדניות יותר מכל חברות הפיננסים; דרישות מחמירות מחברות גדולות ומקושרות



- מפקח לאומי חדש לבנקים שיפקח על כל הבנקים שלהם רישיון פדרלי



- סתימת כל הפרצות שאפשרו למוסדות שמקבלים פקדונות להתחמק מפיקוח רגולציה בנקאית ע"י הבנק הפדרלי



- רישום כל יועצי קרנות הגידור וקרנות הון פרטי אחרות אצל רשות ני"ע



2. רגולציה מקיפה של השווקים הפיננסיים



- רגולציה מוגברת על שוקי האיגוח, כולל דרישות חדשות לשקיפות, פיקוח מוגבר על סוכנויות דירוג האשראי, דרישה שמנפיקי האג"ח וני"ע שמאוגחים בו יהיו בעלי השקעה פיננסית בהלוואות המאוגחות



- רגולציה מקיפה של כל הנגזרים הנסחרים מעבר לדלפק (otc)



- סמכות חדשה לבנק הפדרלי לפיקוח על מערכות תשלומים, סליקה ויישוב עסקות



3. להגן על הצרכנים והמשקיעים מעוולות פיננסיות



- סוכנות חדשה להגנה פיננסית על צרכנים בכל המגזר הפיננסי מפני ניצול לרעה, הטעיה וחוסר הגינות



- רגולציה מחמירה יותר לשיפור שקיפות, הגינות, ונאותות של מוצרים ושירותים פיננסיים לצרכנים ומשקיעים



- השוואת תנאי הפעולה ודרישות מחמירות יותר מספקי מוצרים ושירותים פיננסיים לצרכנים, בין אם הם חלק מבנק או לא



4. לספק לממשל את הכלים הנחוצים לו לניהול משברים פיננסיים



- חוקים חדשים לטיפול במוסדות פיננסיים לא בנקאיים שקריסתם מהווה סיכון מערכתי חמור



- תיקונים לסמכויות מתן האשראי של הבנק הפדרלי בעת חירום כדי לשפר את הנשיאה באחריות



5. לשפר את הסטנדרטים ולשפר את שיתוף הפעולה הבינלאומי



- רפורמות בינלאומיות לתמיכה בשינויים בארה"ב, כולל חיזוק מסגרת ההון



- שיפור הפיקוח על השווקים הגלובליים הפיננסיים



- תיאום הפיקוח על חברות בינלאומיות



- שיפור כלי ניהול משברים