אנליסטים: עדיף להשקיע באפיק השקלי בטווח קצר של עד 4 שנים, על פני האפיק הצמוד הממשלתי

על רקע נתוני האינפלציה הגלומה מן השוק, האנליסטים בבנק אגוד ממשיכים בהעדפה להשקיע באפיק הממשלתי השקלי בטווח השקעה קצר של עד 4 שנים לפדיון, על פני הצמוד הממשלתי שם סביבתה היא מעל ל-3%. ללקוחות ספקולטיביים, באפיק הצמוד הממשלתי מומלצת ההשקעה גם בטווח ארוך יותר, של 8-6 שנים לפדיון.



לטענת האנליסטים, אלטרנטיבה לצמוד בתיק ההשקעות הינה השקעה באמצעות אג"ח קונצרני, במח"מ קצר-בינוני בבחירה סלקטיבית, על פי רשימות בנק אגוד.



בשבוע שעבר, על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש מאי והמימושים באפיק המנייתי, רשם העקום הצמוד ירידת תשואות לכל אורכו, למעט הטווח הארוך ביותר שם נרשמה ירידה קלה. התשואה במדד התל בונד 20 ירדה במקצת, מ-4.73% ל-4.62% במח"מ בינוני של 5.5.



בסיכום שבועי, רשם עקום התשואות השקלי ירידת תשואות בטווח של 6-2 שנים לפדיון. במהלך השבוע, בדומה לאג"ח ממשלת ארה"ב, חלה ירידה בתשואות בשחרים אם כי אמש תיקנו בחזרה התשואות בארה"ב ואצלנו היום נסחרים השחרים במגמה מעורבת. השחרים לטווח של 6 שנים ומעלה רושמים ירידת מחירים ועליית תשואות בדומה לארה"ב.



המרווח בין האג"ח הממשלתי השקלי לאג"ח האמריקאי ל-10 שנים עלה מינורית, מ-1.65% ל-1.68%. זאת, על רקע ירידה חדה יותר בתשואת האג"ח האמריקאי בסיכום שבועי, לעומת ירידה קלה יותר בתשואות האג"ח השקלי. האנליסטים בבנק אגוד מעריכים כי העלאת הריבית בארץ צפויה לקראת סוף השנה.