בשיאו של המאבק לשליטה על , מפרסמת יצרנית הקופות את הדו"ח השנתי המורחב שלה (20-f) וחושפת מידע בנוגע להתנהלותה במהלך מלחמת השליטה שמתרחשת מתחת לפני השטח בין המנכ"ל ומייסד החברה, בארי שקד, ובין קרן ההשקעות הפרטית פימי, בראשותו של ישי דווידי.
ב-2008 רשמה ריטליקס הכנסות של 221.6 מיליון דולר. הכנסותיה של החברה מחוץ לארה"ב, אירופה וישראל צנחו במחצית מ-32 מיליון דולר ב-2007 ל-14 מיליון דולר ב-2008 וחלקם בעוגת ההכנסות צנח מ-14.6% ל-6.4% בלבד. עם זאת, דווקא בשלושת המגזרים העיקריים של החברה ניכר שיפור. בארה"ב טיפסו הכנסותיה של ריטליקס מ-123 מיליון דולר ל-126 מיליון דולר, אשר מהווים כיום 56.9% מהכנסות החברה. אפילו בישראל הגדילה ריטליקס את המכירות מ-18.7 מיליון דולר ל-22.2 מיליון דולר ואת תרומתם לשורה העליונה מ-8.5% ל-10%.
מכירותיה של ריטליקס ב-2008 נותרו ללא שינוי מהשנה שקדמה לה אך שינויים נוספים נרשמו בהרכב ההכנסות. בעוד שמכירות השירותים רשמו עלייה של כ-6% ל-149 מיליון דולר, בהכנסות החברה ממכירת מוצרים נרשמה ירידה של 9% והם הסתכמו ב-73 מיליון דולר.
ריטליקס אמנם לא הצליחה לרשום רווח נקי במהלך 2008, אך קיבלה מענק של 263 אלף דולר מהמדען הראשי. עם זאת, החברה מסרה כי היא אינה צופה מענקים נוספים בעתיד הקרוב.
הדו"ח השנתי חושף גם פרטים בנוגע למשכורתו של שקד, שעמדה ב-2008 על 26,586 אלף דולר לחודש. בנוסף לשכר הבסיס זכאי שקד לבונוס המבוסס על ביצועי החברה. על המיליון הראשון יקבל שקד בונוס של 65 אלף דולר ועל כל מיליון דולר נוסף של רווח נקי יקבל 5,000 דולר נוספים. לגבי שנים בהן לא הצליחה החברה לרשום רווח נקי (כמו למשל ב-2008 - בה רשמה החברה הפסד נקי של 51.6 מיליון דולר) רשאית ועדת הפיצויים להעניק לשקד בונוס של עד 50 אלף דולר.
בנוסף לתמורה הכספית הישירה, במהלך השנה העניקה ריטליקס לשקד גם כ-800 אלף אופציות בארבע מנות של כ-200 אלף אופציות במחירי מימוש של 24.46 דולר למניה (למימוש ב-1 לינואר 2010) 16.29 דולר למניה (למימוש ב-1 לינואר 2011), 15.58 דולר למניה (למימוש ב-1 לינואר 2012) ו-6 דולר למניה (למימוש ב-1 לינואר 2013). ביחד מסתכם שוויין של האופציות בכ-12.3 מיליון דולר.
פרטים חדשים בנוגע לאחזקות בעלי השליטה נחשפים גם הם מהדו"ח. נכון ל-8 ביוני 2009 החזיק שקד ב-1.4 מיליון מניות שמהוות כ-6.9% מהחברה. בריאן קופר, שותפו להקמת החברה, החזיק ב-750 אלף מניות, או ב-3.6% מהחברה, ישי דוידי וקרן פימי החזיקו ב-15.9% ובסך הכל החזיק גרעין השליטה ב-26.1% מהחברה. גופים נוספים שמחזיקים בחברה: מיגדל (8.3%), פריזמה (7.2%) וכלל (6.2%).
אחד הפרטים המעניינים בדו"ח הוא הזינוק החד בעלות המשרדים ושכירת הרכבים בחברה. בעוד שעלויות אלו הסתכמו ב-4.6-4.7 מיליון דולר בשנים 2006 ו-2007. במהלך 2008, ולמרות צמצומים חדים במספר העובדים ובתנאי העסקתם, זינקו עלויות החזקת המשרדים והרכבים ל-7.5 מיליון דולר. במהלך השנה עזבו את החברה 219 עובדים.
לפני שלושה חודשים החל בריטליקס מאבק על השליטה בחברה. עיקר המאבק הנו בין יו"ר החברה, ישי דווידי - שמנסה להכניס קבוצת משקיעים אסטרטגיים חדשה לחברה - למנכ"ל בארי שקד, שתמך ככל הנראה במכירת השליטה בחברה לקבוצת משקיעים אחרת. במארס 2008 הצטרף דווידי לדירקטוריון החברה והחל מאוגוסט הוא משמש כיו"ר הדירקטוריון.
בסוף הרבעון הראשון של השנה הגיע המאבק לשיא, כאשר ארבע קבוצות משקיעים שונות הגישו לדירקטוריון החברה הצעות שונות להשקעה או רכישה שלה. מיד לאחר קבלת ההצעות החליטה החברה לשכור את שירותיו של בית ההשקעות אופנהיימר, בכדי שייעץ לה באיזו הצעה לבחור, אם בכלל. עד כה לא נתקבלה כל החלטה בנושא.
בפני דירקטוריון ריטליקס מונחות כעת שלוש הצעות לרכישת כל מניות החברה תמורת 8-10 דולרים למניה. הצעות אלה משקפות לחברה שנסחרת לפי שווי של כ-173 מיליון שקל, שווי של 160-200 מיליון דולר. ההצעות הן של קרן באטרי, של קרן וקטור האמריקאית, שרכשה את אלדין הישראלית, ושל קרן גולדן גייט קפיטל.
ההצעה הרביעית נחשבת לאסטרטגית, ומדובר בה על הזרמת 50 מיליון דולר לריטליקס תמורת 20% ממניותיה. הצעה זו הוגשה על ידי קבוצה של חמישה שותפים מדור המייסדים של אמדוקס: נחמיה למלבאום, בועז דותן, אבי נאור, אלי גלמן ומריו סגל. לדברי מקורבים לקבוצה, מטרתם היא להיכנס לריטליקס כשותפים אסטרטגיים ולהשביח אותה.
את 2008 כולה סיימה ריטליקס עם הכנסות שהסתכמו ב-221.6 מיליון - בדומה להכנסותיה ב-2007. בשורה התחתונה רשמה ריטליקס הפסד נקי של 51.6 מיליון דולר, או 2.55 דולר למניה, שנבע בעיקר ממחיקה של מוניטין בהיקף של 58.1 מיליון דולר. זאת בהשוואה להפסד של חצי מיליון דולר, או 2 סנט למניה ב-2007.
בכל הנוגע ל-2009, ריטליקס מצפה להכנסות שינועו בין 180 ל-200 מיליון דולר, הרווח הנקי יעמוד על 1-6 מיליון דולר והרווח הנקי בניכוי הוצאות חד פעמיות ובניכוי הוצאות בגין אופציות צפוי להסתכם ב-5-11 מיליון דולר.
במהלך 12 החודשים האחרונים איבדה מניית ריטליקס 40.5% משווייה. עם זאת, דווקא בתקופה האחרונה, בעקבות מאבק השליטה והעליות שנרשמו בשווקי העולם, התאוששה מניית החברה ומתחילת 2009 היא טיפסה ב-37% למחיר של 8.2 דולר, המשקף לחברה שווי של 158 מיליון דולר.
ריטליקס מסכמת את 2008: שכרו של בארי שקד - 26 אלף דולר לחודש ואופציות בהיקף של 12 מיליון דולר
שמואל שוסטר
23.6.2009 / 16:12