יוניוויז'ן של סבן מנסה לדחות מועד פירעון חובותיה: תגייס 400 מיליון דולר ממכירת אג"ח

יוניוויז'ן, רשת הטלוויזיה הגדולה ביותר בארה"ב בשפה הספרדית, אשר נרכשה בשנת 2006 על ידי קבוצה שהוביל איש העסקים הישראלי לשעבר חיים סבן, תמורת 12.3 מיליארד דולר - מתכננת למכור היום אג"ח בדרגת זבל בסך 400 מיליון דולר. זאת, במסגרת ניסיונותיה לדחות את מועד פירעון החובות שנטלה למימון רכישתה.



יוניוויז'ן מתכננת למכור אג"ח מובטחות לפירעון בשנת 2014 בהיקף של 400 מיליון דולר כבר היום, אמר מקורב לחברה לסוכנות הידיעות בלומברג. חברות דירוג האשראי סטנדרד אנד פור'ס (s&p) ומודי'ס העניקו לאג"ח דירוג בדרגת "זבל". s&p מעניקה לאג"ח דירוג אשראי של b מינוס, ומודי'ס מעניקה להן דירוג של b2 - דרגה אחד מעל לדירוג של s&p אך חמש דרגות מתחת לדרגת השקעה.



s&p העלתה אתמול את תחזית דירוג האשראי של יוניוויז'ן מ"שלילי" ל"יציב", והעריכה כי החברה תצליח לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות בטווח הבינוני. חברת דירוג האשראי ציינה כי דירוג האשראי בדרגת "זבל" המוענק לחברה נובע מהיקף החובות הגדול שצברה החברה מאז רכישתה הממונפת, חוסר הצלחתה של יוניוויז'ן להוציא לפועל תוכניות למכירת נכסים, ירידה המתמשכת בהכנסות מפרסום בטלוויזיה וברדיו, ורמת מחירי פרסום שאינה תואמת את גודל נתח השוק של החברה. מעמדה של יוניוויז'ן בתור רשת הטלוויזיה הגדולה בארה"ב בשפה הספרדית אינו מספיק כדי לפצות את הבעיות שציונו, הוסיפה s&p.



s&p ציינה עוד כי מכירת האג"ח החדשות אמנם תגדיל את הוצאותיה השנתיות של יוניוויז'ן על תשלומי ריבית ב-30 מיליון דולר, אולם תאפשר לחברה לדחות את פירעון חובותיה בשלוש שנים.



יוניוויז'ן - שרכישתה על ידי קבוצת סבן הוכתרה על ידי המגזין "בארונ'ס" בתור אחת הרכישות הממונפות הגרועות ביותר של ימי בועת ההשקעה הפרטית של השנים 2006-2007 - חולשת על קרוב ל-80% מצפוי הטלוויזיה בשפה הספרדית בארה"ב.



עם זאת, שקיעתה של כלכלת ארה"ב במיתון והמחנק בשוק האשראי, לצד ירידה בהכנסות יוניוויז'ן, הגבירו החששות כי החברה עלולה להקשות לפרוע את חובותיה, משום שהיקף ההלוואות שנטלה למימון רכישתה על ידי קבוצת סבן התבסס על תחזיות לצמיחה גבוהה בהכנסותיה.



באחרונה גברו הסימנים כי יוניוויז'ן, אשר אך לפני מספר חודשים נדמתה כקורבן פוטנציאלי למשבר האשראי, חזרה למצב שבו תוכל לפרוע את חובותיה ולהימנע מהשתלטות עליה על ידי איל המדיה, ג'ון מאלון, דיווח מוקדם יותר החודש העיתון "ניו יורק פוסט". לפי העיתון, הסיבה לשיפור במצבה של החברה - הפשרת שוקי האשראי והירידה בריבית על אג"ח קונצרניות. עוד דיווח הפוסט כי החברה פועלת לממן מחדש חובות של מיליארד דולר שעומדים לפרעון ב-2011, וכי במקרה שתצליח בכך, יהיה לה מרווח נשימה עד 2014.



בחודש אפריל 2008, בראיון ראשון מעולם לתחנת טלוויזיה בארה"ב, אמר סבן כי המחיר ששולם עבור יוניוויז'ן לא היה מופרז. "לא שילמנו יותר מדי עבור יוניוויז'ן, אם כי היינו רוצים לשלם פחות", אמר סבן בתשובה לשאלה של כתבת ערוץ cnbc, האם רכישת החברה היתה מהלך שגוי לנוכח מצבה של כלכלת ארה"ב והמחנק בשוק האשראי.



סבן, שהונו מוערך ביותר מ-3 מיליארד דולר, הביא לעולם המערבי את ה"פאואר ריינג'רס", ועשה הון מפיתוח ומכירת ערוץ "פוקס פמילי" ביחד עם ניוז קורפ. בישראל הוא מחזיק בחלק מגרעין השליטה בבזק.