מניית טבע טיפסה - ובעלי האג"ח רצו להמיר אותן למניות בהיקף של 570 מיליון דולר

מאת נתן שבע ויורם גביזון



היקף החוב הפיננסי של יקטן בכ-575 מיליון דולר. הזינוק במניית החברה הוביל את בעלי איגרות החוב להמרה להמיר את החוב שברשותן למניות ולהקטין בכך את החוב.



מדובר בסדרה מאיגרות חוב שהונפקו ב-2006 על מנת לממן את רכישת אייווקס. מחיר ההמרה של איגרות החוב האלה עומד על 46.8 דולר, כאשר אתמול חצתה מניית החברה במהלך המסחר את רמת ה-50 דולר ונעלה בסופו ברמה של 49.3 דולר. איגרות החוב העניקו ריבית של 0.25% - מה שהפך את כדאיות ההמרה לגדולה עוד יותר. האג"ח היו אמורות להיפדות עד 2020.



טבע גייסה ב-2006 אג"ח בהיקף של 2.75 מיליארד דולר על מנת לממן את הרכישה של החברה תמורת 7.4 מיליארד דולר, כש-1.25 מתוך היקף הגיוס היו באג"ח להמרה. לטבע יש סדרה נוספת של איגרות חוב בהיקף של 818 מיליון דולר בריבית של 1.75% העומדות לפירעון עד 2020, כאשר מחיר ההמרה שלהן עומד על 50.88 דולר. אם מחירה של המניה יטפס מעל רמה זו בתקופה הקרובה, עשויים בעלי האג"ח להמיר גם הם את איגרות החוב למנות ולהקטין עוד את היקף ההתחייבויות של החברה.



סך היקף ההתחייבויות של טבע נכון לתום הרבעון הראשון עמד על 16 מיליארד דולר - מתוכם 7.5 מיליארד דולר התחייבויות לזמן ארוך. סך הנכסים וההתחייבויות של החברה עומד על 32 מיליארד דולר.