כלכלנים: עליית התשואות באיגרות החוב הממשלתיות בארה"ב צפויה להימשך לאורך זמן

בבנק הפועלים מעריכים שעליית התשואות באג"ח הממשלתיות האמריקאיות תימשך לאורך זמן, על רקע היקפן העצום של הנפקות הממשלה והירידה ברמת החששות בשוק. האנליסטים אומרים כי נכון להיום, משקל היקף ההנפקות העצום של חוב ממשלתי גובר משמעותית על השפעת תוכנית הרכישות של הפד, בהיקף של 300 מיליארד דולר.



"האיום הטמון בכניסת מתחרה חדש לשוק (imf) על מעמדן של אג"ח ממשלתיות אמריקאיות אינו נראה משמעותי בשלב זה, אולם עשוי לספק תמיכה נוספת לעליית תשואות", אומרים האנליסטים בבנק הפועלים.



לעת עתה, האנליסטים מעדיפים להיצמד להשקעה באג"ח קונצרניות מדורגות בתחום ה-investment grade (טווח של עד 5 שנים), בענפים כגון צריכה, אנרגיה, בריאות ותשתיות. לאור הירידה ברמת הסיכון בשווקים, ניתן לגוון באג"ח פיננסיות או באג"ח מדינות מתפתחות, אומרים בבנק הפועלים.



בסיכום חודשי, תשואת האג"ח לשנתיים האמירה ל-1.1% לעומת 0.9% בחודש הקודם, על רקע ספקולציות (שהוזמו בינתיים על ידי הפד) בדבר העלאה אפשרית של ריבית הפד עד סוף השנה. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-3.53%, לעומת 3.46% בחודש הקודם.



האנליסטים מציינים כי המרווחים באג"ח הקונצרניות בכל הדירוגים הוסיפו להתכווץ בחודש יוני, ולהצביע על המשך השבת אמון המשקיעים לשווקים, אם כי קצב ההנפקות הצטמצם במידה ניכרת. החברות באירופה ניצלו אף הן את עלויות הגיוס הנמוכות, לייצוב מבנה ההון שלהן.