לאומי: "הסיכון בהשקעה באג"ח קונצרניות עלה"; מזהירים מפני מימוש רווחים

"לאחר תקופה ארוכה של עליות כה חדות באפיק הקונצרני לא מן הנמנע כי צפוי להתרחש תיקון טבעי ומימוש רווחים באפיק זה, כותבים ב לאחר שמדדי התל בונד עלו ב-13% - 33% מתחילת השנה. "רמת הפערים אל מול האג"ח הממשלתיות אליהן הגיע האפיק הקונצרני לאחרונה בד בבד עם הקשיים הקיימים בסביבה העסקית במשק, מעלים את רמת הסיכון הכללית בהשקעה בו".



בבנק לאומי מציינים כי לשם השוואה, עומד כיום פער התשואות הממוצע בין איגרותיהן של חברות המדורגות בדירוגי השקעה והמשתייכות לענף הנדל"ן מול איגרות חוב ממשלתיות דומות על כ-7.5% לעומת פער של כ-8.2% שנרשם בסוף שבוע שעבר ופער של כ-16.5% שנרשם בתחילת השנה.



ירידה חדה עוד יותר נרשמה בפער הממוצע בין איגרות חוב מסקטור הנדל"ן שאינן מדורגות לאלו הממשלתיות. כיום עומד פער זה על כ-25.5% בהתאמה, לעומת פער של כ-36% שנרשם בסוף השבוע שעבר ופער של כ-51% שנרשם בתחילת השנה.



לגבי שוק המניות הרי שבבנק לאומי נותרים עם אופטמיות: "בטווח הקצר יתבסס שוק המניות סביב רמת המחירים הנוכחית עד להופעתם של איתותים חיוביים נוספים בצד הריאלי. בטווח הבינוני צפויה המגמה להיות חיובית, בעיקר על רקע התייצבות המצב הכלכלי והתשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים".