למרות הירידות בשוק ובשל הלחץ לשפר את הלימות ההון: דיסקונט ינסה לגייס היום הון משני עליון

למרות הירידות בשוק ובשל הלחץ לשפר את הלימות ההון: בנק דיסקונט ינסה להרחיב את סדרת דיסקונט שטר הון נדחה מספר 1, לצורך גיוס הון משני עליון שייחשב לו כהון לצורך יחס הלימות ההון שלו. בשעה זו, על רקע הגיוס, יורד שטר ההון של דיסקונט בבורסה בכ-2%.



שטרי ההון המשני הם בני מח"מ של 7.7 שנים והבנק מנסה לגייס אותם בתשואה של 6.7% - לעומת תשואה של 6.6% בה נסחרים שטרי ההון בבורסה ופרמיה של כ-4.2% על השוק. היקף ההנפקה לא נקבע - אך ברור כי על דיסקונט לגייס כמה שניתן בכדי לשפר את יחס הלימות ההון שלו, שהינו הנמוך במערכת ועמד נכון לסוף הרבעון הראשון של השנה על 10.4%.



על דיסקונט להגיש עד סוף חודש יולי למפקח על הבנקים רוני חזקיהו תוכנית להשגת יחס הלימות הון של 12% עד סוף 2009. הבנק לא עמד ביעדים שנבעו למסלול להגיע ליחס הלימות הון של 12% בסוף השנה הקרובה כפי שדורש רוני חזקיהו מהבנקים.



לדיסקונט יש גם בעיה של יחס הלימות הון ראשוני מקורי נמוך מ-6.5% והפיקוח על הבנקים אינו מוכן להתיר לו לעשות שימוש בגיוסים האחרונים עד שלא יעלה בחזרה מעל לרף זה.



אתמול הודיעה קבוצת ברונפמן שראן, בעלת השליטה בבנק (26%) כי בכוונתה להמשיך ולתמוך בבנק. עם זאת לא הודיעה הקבוצה כיצד היא מתכננת לעשות זאת. ככל הנראה מהלך של הקצאת הון פרטית כפי שעשה בנק הפועלים עם קרן יורק הוא בעייתי, שכן ברונפמן ושראן התחייבו עם רכישת השליטה בדיסקונט ב-2005 כי גרעין השליטה לא יירד מתחת ל-26%. ברונפמןושראן מחפשים כעת שותף שיוכלו להכניס לגרעין השליטה כך שאחזקותיהם לא ידוללו - אבל לא נראה שמדובר במהלך פשוט בימי משבר בענף הפיננסים. בעיה שעומדת בפניהם בהקשר זה היא תקנה של בנק ישראל לפיה קרנות השקעה אינן יכולות להחזיק בשליטה בבנק. לגבי הנפקת זכויות לה השוק מצפה לא ברור מה מעכב את הקבוצה - אך ייתכן שהעיכוב נובע מסירובה של המדינה המחזיקה ב-25% ממניות הבנק להשתתף בהנפקה כזו.



על רקע זאת ועל רקע הסנטימנט השלילי בשוקי ההון בכלל, מניות דיסקונט ירדו השבוע ב-7%. הבנק נסחר בשווי של 4.7 מיליארד שקל המשקף מכפיל של כ-0.53 על הונו העצמי - המכפיל הנמוך מבין הבנקים.



מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים, יובל בן זאב, אמר כי "אין ספק שטיפול בהלימות הון הוא האתגר המרכזי של הבנק. הון משני לא ייתן את כל התשובה ולכן יצטרכו לעצור לחלוטין את צמיחת האשראי ולגייס הון מניות. במקביל נותר לבנק גם אתגר השיפור ביעילות התפעולית שלו".