ג'יי. פי מורגן צ'ייס: מבקש מהממשל האמריקאי להעמיד את כתבי האופציה שלו בבנק למכרז

ג'יי.פי מורגן צ'ייס, הבנק האמריקאי שמנסה להחזיר את חובותיו לממשל האמריקאי ולהיחלץ מהתנאים המגבילים של הסיוע הממשלתי, מעוניין כי כתבי האופציות שמחזיק הממשל האמריקאי בבנק יימכרו במכרז, לאחר שמשרד האוצר האמריקאי דרש מחיר גבוה מדי לטעמו עבור רכישתם בחזרה.



ועדה של הקונגרס המפקחת על תוכנית הסיוע לבנקים (tarp) אמרה באחרונה כי אם הממשלה תמכור לבנקים בחזרה את כתבי האופציות שרכשה בהם במחירים נמוכים מדי, הדבר יעלה למשלמי המסים מיליארדי דולרים.



הערכת שווי כתבי האופציות היא נושא מרכזי עבור כמה מ-10 הבנקים הגדולים בארה"ב, בהם גולדמן סאקס ומורגן סטנלי, שכבר החזירו יותר מ-68 מיליארד דולר מכספי tarp בחודש שעבר. גם ג'יי.פי מורגן נמנה עם הבנקים שהחלו להחזיר חובותיהם לממשל. "הרעיון הוא לחמוק מטלפי הממשל", אומר מרשל פרונט, יו"ר חברת ההשקעות פרונט ברנט אסושיאייטס.



כתבי האופציה ל-10 שנים נועדו לאפשר למשלמי המסים להרוויח מהתאוששות הבנקים. הבנקים יכולים לרכוש את כתבי האופציה בחזרה, באם יצליחו להגיע להסכם עם משרד האוצר על שווי שוק הוגן.



סטייט סטריט, אחד מ-10 הבנקים הגדולים שכבר החלו להחזיר את כספי tarp, היה הראשון בקבוצה זו שרכש את כתבי האופציה. סטייט סטריט שילם 60 מיליון דולר לשם כך, לפי דו"ח tarp שהוגש לקונגרס ביום שישי. סטייט סטריט קיבל סיוע בסך 2 מיליארד דולר מהממשל בשנה שעברה.



אף כי החזרת כספי הסיוע משחררת את הבנקים מההגבלות על שכר הבכירים, הבנקים עדיין מעוניינים לרכוש את כתבי האופציה בחזרה, כיוון שהממשל עשוי בעתיד לשנות את התקנות הנוגעות לבנקים הקשורים עוד ל-tarp.



בכל מקרה, כתבי האופציה יגבו מהם מחיר. אם משקיעים מממשים כתבי אופציה שהם רוכשים במכרז, הבנקים ייאלצו להנפיק מניות נוספות. אך אם הבנקים עצמם ירכשו בחזרה את כתבי האופציות, עלות הרכישה תפגע ברווחיהם.



דובר ג'יי. פי מורגן, ג'וזף אוונגליסטי, אמר כי "מכרז הולם את ההליך של משרד האוצר, בו אנו תומכים, והוא יגלה לנו את מחיר השוק האמיתי של כתבי האופציות". נציג משרד האוצר אמר כי הממשל מעוניין למכור את כתבי האופציה באופן שיגן על משלמי המסים". לפי נתוני הועדה המפקחת של הקונגרס, כתבי האופציה של הבנקים שבידי הממשל כיום עשויים להיות שווים בין 4.71 מיליארד דולר ועד 12.27 מיליארד דולר. לדברי הועדה, 11 בנקים קטנים יותר רכשו בחזרה את כתבי האופציה שלהם ב-66% מהערך ההוגן שלהם – כלומר, הממשל ויתר על רווח של כ-10 מיליון דולר. לדברי הועדה, משלמי המסים עלולים להפסיד 2.7 מיליארד דולר אם הממשל יעניק לבנקים הגדולים יותר תנאים דומים.