לידר שוקי הון: תוצאות הרבעון השני של אלווריון הפתיעו לטובה בשורה התחתונה

פרסמה הבוקר את תוצאות הרבעון השני של 2009 ומסרה הנחיות לרבעון השלישי.
הודעתו של המנכ"ל על פרישה קצת מזעזעת את הספינה, במיוחד לאור העיתוי ומאפילה על התוצאות, ההנחיות והצפי לשנת 2010 וגורמת כרגע לחולשה בנייר.



בשורה התחתונה, תוצאות הרבעון עומדות בציפיות ואף מפתיעות לטובה כתוצאה מתהליכי ההתייעלות שהחברה עברה. ההנחיות לרבעון השלישי סבירות מינוס, אולם ברור כי בעקבות החוזים הגדולים האחרונים, החברה אמורה לראות עתיד טוב יותר בשנת 2010.



לאור ההתפתחויות בענף שנראה כחי ובועט ולאור העניין סביב החברה הכולל חוזים, פיילוטים,
מיזוגים ורכישות, נראה כי הכיוון של יציאה מהמשבר הולך ומתבהר, סוברים באיטריידר. השליטה של החברה בהוצאות ובניהול ההון החוזר, מבטיחה במידה מסויימת שיפור מהותי ברווחיות עם צמיחת
ההכנסות בשנה הקרובה, לדעת האנליסטים, אשר כאמור, ממשיכים להמליץ תשואת יתר על המניה, אם כי כדאי לעצור ולבחון את ההתפתחויות בימים הקרובים לאור פרישת המנכ"ל.



ההנחיות לרבעון השלישי פושרות, אולם די ברור כי החוזים האחרונים, הסכמי ה-oem עם נוקיה-סימנס ואולי הסכמי oem נוספים (אריקסון למשל), מצביעים על כיוון מאד חיובי החל מסוף השנה. לאור השליטה בהוצאות ובניהול ההון החוזר, סביר להניח כי חזרה לצמיחה, תגדיל משמעותית את הרווח והתזרים שהחברה מסוגלת לייצר.



עם כל זאת, באיטריידר סוברים כי הודעת המנכ"ל על פרישה בעיתוי הנוכחי מפתיעה מאד ומשפיע כרגע על המניה לרעה. לפיכך, למרות שהמלצתם על החברה היא תשואת יתר, והם חושבים שהעתיד בהיר יותר מבחינת מצב העסקים של החברה, האנליסטים מעדיפים לחכות ולראות את השפעת הודעת המנכ"ל על שוק ההון, על החברה ועל העתיד.