לאומי: העלייה בתיאבון לסיכון בשילוב עם הסנטימנט השלילי לדולר בעולם יביאו להיחלשותו מול השקל

להערכת האנליסטים של מערך ייעוץ בהשקעות בבנק לאומי, בטווח הקצר צפויה המגמה להיות חיובית, בעיקר על רקע ריבוי סימנים להתייצבות המצב הכלכלי והתשואות הנמוכות הצפויות באפיקים הסולידיים. להערכת האנליסטים קיימת כדאיות בהגדלה הדרגתית של הרכיב המנייתי בתיק.



הסיכון הכרוך בהשקעה באגרות החוב הממשלתיות עודנו גבוה, בפרט לנוכח ירידת התשואות שנרשמה באפיק לאחרונה, טוענים האנליסטים. זאת בעיקר בשל הצפי לעלייה עתידית בריבית במשק והצפי להיקף גבוה של גיוסי האוצר בהמשך השנה. משקיעים אשר אינם מעוניינים להגדיל את חשיפתם לסיכון יאלצו כיום להסתפק בהשקעות קצרות טווח ברמת תשואות נמוכה ביותר.



האפיק הצמוד - למשקיעים באפיק זה קיימת עדיפות להשקעה באגרות חוב בעלות טווח בינוני (משך חיים ממוצע של 5-4 שנים) בהן התשואה הריאלית עודנה חיובית. נציין כי הציפיות האינפלציוניות הנגזרות משוק ההון לטווחים אלו עלו לאחרונה בחדות אל מעבר לגבול העליון של יעד יציבות המחירים. עם זאת, מהווה ההשקעה במכשיר זה הגנה מפני חשש מעלייה בסביבה האינפלציונית, סוברים האנליסטים.



האפיק השקלי, להערכת כלכלני מערך ייעוץ בהשקעות בבנק לאומי, לנוכח האמור לעיל, רמת הסיכון בחלקו הארוך של העקום גבוהה ביחס לרמת התשואות הנוכחית. לפיכך יש לשמור על מח"מ קצר של עד 4 שנים.



אג"ח קונצרניות - צמצום המרווחים לרמה נמוכה הביא לעליית הסיכון בהשקעה באפיק, בפרט לנוכח הצפי להרעה נוספת בסביבה העסקית ובפעילות החברות. על כן, להערכת האנליסטים פחתה אטרקטיביות ההשקעה בהשוואה לרמת הסיכון הגלומה באפיק.



בסיכום שבועי נחלש הדולר בכ-2% מול השקל והתחזק בכ-0.76% מול היורו. להערכת האנליסטים של לאומי, העלייה בתיאבון לסיכון בשילוב עם הסנטימנט השלילי כלפי הדולר בעולם יביאו להיחלשותו מול השקל.