יולי בתל אביב: חודש של אופוריה

>> בחודש יולי, שמסתיים היום, חזרו שוקי ההון לאווירה של כמעט בועה. העליות בשוק ההון במארס, אפריל ומאי, שבהם עלתה הבורסה בכ-40%, נעצרו ביוני, שבו איבדה הבורסה 3%. העצירה בשווקים גרמה למשקיעים לתהות אם הסתיים הראלי של תחילת השנה וחזרו הירידות.



התשובה התקבלה ביולי, שבו עלתה הבורסה ב-10%, עברה את הרמה שבה שהתה ערב קריסת בנק ההשקעות ליהמן ברדרס והמשיכה את מגמת ההתאוששות שנרשמת באחד העם מאז תחילת 2009.

ביולי עלה מדד ת"א 25 ב-9% ל-950 נקודות ומדד ת"א 100 התחזק ב-10.4%. מדד ת"א 25 הוסיף 45% מתחילת השנה ומדד ת"א 100 עלה ב-57%. את העליות הוביל מדד ת"א בנקים שקפץ ב-19.5%. את מחזורי המסחר הגבוהים ביותר במדד ריכזה מניית בנק הפועלים, שהתחזקה ביותר מ-17%.



מאז תחילת 2009 התחזק המדד ב-56%, והשבוע העריך האנליסט אלון גלזר מלידר שוקי הון כי הסיכונים לפגיעה בבנקים גבוהים מהפוטנציאל לעליות. גלזר חתך את ההמלצה לבנקים ל"תשואת שוק".



ת"א נדל"ן 15, שזינק ב-120% מתחילת 2009, התחזק בכ-15% ביולי. את מחזורי המסחר הגבוהים ריכזה אפריקה ישראל, שהתחזקה ב-12%. אפריקה נהנתה מעליות על רקע חתימת העסקה להשכרת 4,500 מ"ר בקניון מוסקו סיטי.



דווקא מניות שהפגינו חוסן יחסי במשבר חוו חודש שלילי. מכתשים אגן איבדה 9% מערכה ביולי, hot ירדה ב-12%, סלקום נחלשה ב-7% ובזק איבדה 5%.



מדדי התל בונד הוסיפו להתחזק ביולי. מתחילת השנה התחזק תל בונד 20 ב-16%, תל בונד 40 הוסיף 36% ותל בונד 60 עלה ב-24%. איגרות החוב הממשלתיות מסוג גליל רשמו עליות של עד 2% בחודש האחרון. לעומת זאת, איגרות החוב השקליות מסוג שחר רשמו ירידות של עד 0.9% ביולי. את המהלך הזה ניתן לתלות בהחלטת בנק ישראל להותיר את הריבית על כנה ולהפסיק לרכוש איגרות חוב ממשלתיות ב-5 באוגוסט. שוק האג"ח הממשלתיות מגלם הערכות לאינפלציה גבוהה: אג"ח מסוג גליל שנפרעת בעוד כשנה נסחרת בתשואה שלילית של 2.1%.



הדולר נקבע אתמול ברמה של 3.803 שקלים, רמה דומה לזו בה נסחר בתחילת 2009. בשוק נערכים ליום בו יפסיק בנק ישראל לרכוש 100 מיליון דולר מדי יום. הבנק רוכש מט"ח כבר כמעט שנה, ובסך הכל מסתכמות יתרות המט"ח בכ-50 מיליארד דולר.