ב-hsbc שבים על ההמלצה "ניטראלי" לישראל. ביולי העלו ב-hsbc את ההמלצה מ"משקל חסר" ל"ניטראלי". בבנק ההשקעות מסבירים כי השדרוג נבע מכך שישראל ידועה באופן היסטורי כשוק הדפנסיווי ביותר בקרב השווקים המתעוררים. "האיכות הדפנסיווית של השוק הישראלי נובעת מהרכב הסקטורים בו, הכולל בעיקר ייצוג כבד לחברות טלקום ותרופות", מסבירים ב-hsbc.
"האינדיקטורים הכלכלים מצביעים על כך שהכלכלה הישראלית עברה את המשבר, וההערכות קדימה הן חיוביות. המדדים הישראלים נסחרים כעת במרחק של 21% משיא של כל הזמנים". ב-hsbc ממליצים להתמקד בתחום הטלקום והתרופות בבורסה הישראלית, ומוסיפים כי גם הבנקים נסחרים במחירים אטרקטיוויים.
בבנק ההשקעות מעריכים כי הצעד הבא בו ינקוט בנק ישראל יהיה העלאת הריבית במשק ב-0.5%, צעד שצפוי להתרחש עד סוף השנה. ב-hsbc מעריכים כי "השוק הישראלי ירוויח מהיותו השוק הראשון שיודיע על האטה במדיניות ההרחבה המוניטרית".
הערכה נוספת היא שהשקל צפוי להמשיך ולהתחזק, תוך כדי המשך ההתערבות של בנק ישראל (אם כי ייתכן שההתערבות תהפוך לפחות שיטתית). ב-hsbc צופים כי שער הדולר יהיה ברמה של 3.75-.370 שקלים בתום השנה.
ב-hsbc מתייחסים להודעת בנק ישראל, לפיה יפסיק לרכוש איגרות חוב ממשלתיות החל ב-8 לאוגוסט. "ההחלטה לא הפתיעה את השוק הישראלי. הסיטואציה בשוק איגרות החוב הקונצרניות השתפרה באופן משמעותי - התשואות ירדו והאפשרות למימון חוזר לא בנקאי התרחבה".
ב-HSBC מעריכים: הריבית תעלה ב-0.5% עד סוף 2009
יעל חלק
2.8.2009 / 11:18