האיום הבא - קריסת מחירי הנדל"ן מסחרי

מדד מחירי הנדל"ן המסחרי בארה"ב ע"פ מודי'ס (מקור: אקונומיסט)





לאחר שהדיור למגורים החל להראות סימני התייצבות, עיקר החרדות הפיננסיות בארה"ב מתמקדות עתה בנדל"ן המסחרי - שגם הוא צונח. חברת הדירוג מודי'ס העריכה כי בחודש מאי לבדו ירדו המחירים ב-7.6%, ובסך הכל נמצאים כבר ב-35% מתחת לשיא של אוקטובר 2007.



כמו בשוק המגורים, גם הירידה בנדל"ן המסחרי מפילה את ערכם של אגירות חוב שהונפקו כנגד נכסים אלה. הערכה היא כי 6%-12% מסך האג"חים המגובים בנדל"ן מסחרי יגיעו לחדלות פירעון, וכי הפסדי המערכת הבנקאית מהמגזר הזה עשויים לעבור את ה-200 מיליארד דולר.



זה גם אינו סיפור אמריקאי: מחירי הנדל"ן המסחרי צונחים ברבות מבירות העולם: במוסקווה ירדו מחירי השכירות למשרדים ב-63% בשנה האחרונה, וחמישית מהשטחים - פנויים. כמו בנדל"ן למגורים, גם בנדל"ן המסחרי ישנה האטה בקצב ירידת המחירים, אבל המומחים מדווחים כי מגזר זה של השוק מגיב הרבה יותר לאט - ובעבר עברו שנים עד שהמחירים התאוששו.