פסגות בית השקעות על אפריקה נכסים: על אף הסיכון, התמחור עדיין אטרקטיבי

למרות העליות במניית החברה (כמו רוב השוק), להערכת האנליסטים של פסגות, עדיין נותר דיסקאונט משמעותי במניית אפריקה נכסים. החברה נסחרת במכפיל הון של 0.47, נמוך משמעותית מיתר החברות השייכות למדד נדל"ן 15. חברות גדולות אחרות הפעילות במזרח אירופה נסחרות במכפילי הון גבוהים הרבה יותר (קרדן – 1.51, אלביט הדמיה-1.68, אפריקה ישראל – 1.67).



"אומנם יש הבדלים בין החברות, ואנחנו לא חושבים שאפריקה נכסים צריכה להיסחר כיום במכפיל דומה, אבל להערכתנו שווי השוק של החברה נמוך מידי", אומרים בפסגות. יש לציין עוד כי אפריקה נכסים כבר מחקה חצי מיליארד שקל משווי נכסיה. "המודל שלנו, שלהערכתנו הינו שמרני דיו, גוזר לחברה מחיר של 97 שקל, הגבוה ב-28% ממחיר המניה.



נציין כי מחיר היעד שלנו גוזר מכפיל הון של 0.61 בלבד (קרי, מחיקה של עוד כמיליארד שקל נטו משווי נכסי החברה, כ12%-13% משווי הנכסים)", מוסרים בפסגות. המלצת בית ההשקעות לחברה הינה קניה.