"זו רעידת אדמה בשוק הפורקס; חלק מזירות המט"ח ייסגרו אך המסחר יהפוך לבסוף להוגן ושקוף יותר"

"זו רעידת אדמה בשוק הפורקס (forex = מסחר במט"ח) הישראלי והתוצאות שלה יהיו דומות למה שהתרחש בארה"ב שם פחת מספר חדרי עסקות המט"ח ב-60% בתוך 3 חודשים. בסופו של דבר התעשייה הזו יכולה להפוך להוגנת יותר ושקופה יותר, גם אם התהליך יקח כמה שנים" כך נכתב באתר brokers המתמחה בפרשנות שוק המט"ח בעקבות הצעת החוק של רשות ניירות ערך לפקח גם על חדרי המסחר במט"ח (forex). באתר brokers כותבים כי בעקבות ההצעה סוחרים יפסיקו לשווק את המסחר במט"ח, חלק מהחברות ייסגרו וחלקן יימכר לשחקנים גדולים יותר.



כיום נחשבת ישראל לאחד ממרכזי הפורקס הגדולים בעולם שכן פועלים בה כמה עשרות חדרי מסחר במט"ח הפועלים תחת פיקוח מינימלי או ללא פיקוח כלל.



ברשות ניירות ערך סימנו בחודשים האחרונים את חדרי עסקות המט"ח (forex) כיעד הפיקוח הבא. כך על פי הצעת חוק שהעלתה הרשות. ההצעה המקורית עלתה בחודש מאי וניתנו לציבור חודש וחצי להגיב וכעת מעלה הרשות את ההצעה המתוקנת.



בחדרי עסקות המט"ח דווקא הביעו שביעות רצון מהחוק: מנכ"ל מט"ח 24, רפי כהן אמר אתמול ל-themarker כי "אנחנו מברכים על יוזמה להסדרת השוק וחושבים שהדבר ישרת את ציבור המשקיעים ואת החברות. שוק מוסדר ודרישה להון עצמי יעשו רק טוב מאחר וזה ימנע מגורמים אחרים להכנס לשוק".



כהן מדגיש כי החברות הגדולות בשוק מנהלות מסחר הוגן, ישר ואחראי ואף עומדות בקשר ישיר עם הרשות להלבנת הון בישראל. "לאחר 6 שנים בשוק לא ראינו שום דבר שהעיב על פעילותנו" אמר כהן. מנכ"ל איזי פורקס, משה וסרמן אמר אתמול ל-themarker כי "רגולציה היא דבר מבורך, היא מתרחשת בכל העולם וחשובה גם בהיבט הצרכני. עוד לפני שנולדו הידיעות על הצעת החוק החדשה, פניתי ליו"ר רשות ניירות ערך והצעתי לו לקדם את נושא הרגולציה. כיום אנו עובדים תחת רגולציה בארה"ב, אירופה, אוסטרליה ואסיה ואין מניעה שגם בישראל".



על פי חוק ניירות ערך, "לא יפתח אדם ולא ינהל בורסה לניירות ערך אלא ברישיון מאת שר האוצר שניתן לאחר התייעצות עם הרשות". כיום רק הבורסה לניירות ערך מחזיקה ברישיון, אך ברשות טוענים כי הפעילות בזירות המסחר המקבילות צברה תאוצה בעשורים האחרונים ובמקרים רבים היקף הפעילות במתכונת זו עולה על היקף הפעילות המתבצע בבורסות המוסדרות. ברשות סבורים כי רמת הרגולציה על פעילות זו בעולם נמוכה באופן יחסי לזו החלה על בורסות.



"חשש להתנהלות בחוסר הגינות"
בשל פוטנציאל ניגוד עניינים המובנה באופן פעילותן של זירות המסחר, קיים חשש שאופן גיוס הלקוחות והתנהלות המסחר בזירות יתנהל בחוסר הגינות, במובן זה שמשקיעים בזירות אלו לא יקבלו מידע מספיק לצורך קבלת החלטת השקעה מושכלת ושכללי המסחר בזירה לא יספקו הגנה נאותה לסוחרים בה.



בנוסף, המשקיעים נדרשים להפקיד מראש כספים בידי הזירה. ברשות מסבירים כי כספים אלה אינם מופקדים בחשבון נאמנות אלא בחשבונות הנמצאים בשליטתם המלאה של מפעילי הזירה כאשר דרך השימוש בכספים אלה אינה מפוקחת ע"י גורם כלשהו. בדרך כלל אף לא נשמרת ההפרדה בין כספי לקוחות שונים בזירה. מצב דברים זה עלול לאפשר לגורמים השולטים בכספי הלקוחות לעשות בו כרצונם, תוך הגברת הסיכון לציבור המשקיעים במידה ויעשה שימוש לא מושכל בכספים אלו.



הפתרון: רישיון



הפתרון שמציעה הרשות הוא מתן רישיון לכל חברה שבו יצויינו התחומים בהם היא רשאית לעסוק והמשקיעים מולם היא רשאית לפעול. הרישיון שיוענק לזירה יתייחס לניירות הערך העונים לתנאים אשר ייקבעו ברישיון.



כתנאי למתן הרישיון, זירת סוחר לחשבון עצמו תידרש להוכיח איתנות פיננסית באמצעות הון עצמי מזערי, פיקדון, נכסים נזילים וביטוח מתאים וכן תידרש לעמוד בכללים שייקבעו בתקנות לעניין אופן הטיפול בכספי לקוחותיה. בנוסף, תידרש להוכיח עמידתה בתנאים טכניים, מחשוביים לצורך מילוי חובותיה. כמו כן יוטלו על הזירות חובות דיווח לציבור ולרשות, בין השאר כדי ליצור עליהן תשתית פיקוחית.