צים: "מדובר באינטרס של כולם לא לתת לחברת הספנות להתפרק"

הצרות של משפחת סמי ועידן עופר בחברת הספנות צים, המוחזקת ב-98% על ידי , הולכות ומתרחבות. מייד אחרי שמשפחת עופר החלה במגעים עם יצרניות האוניות באסיה על דחיית מועדי התשלום עבור אוניות חדשות שהוזמנו במאות מיליוני דולרים ומספר שבועות לאחר שהחברה לישראל הודיעה על כוונתה לבצע תוכנית הבראה מקיפה בצים שתכלול הגעה להסדר חוב כולל עם כל נושי צים, התקיימה היום אסיפת בעלי אג"ח מסדרות א,ב, ג של צים.



צים חייבת למחזיקי האג"ח כ-1.3 מיליארד שקל, אותם היא אמורה להתחיל לפרוע החל משנת 2012 אך בשל המשבר הקשה בשווקים בכלל ובענף הספנות בפרט, צופה החברה כי תגיע במהלך 4 שנים הקרובות לגירעון תזרימי של כ-1 מיליארד דולר. בעקבות זאת, היא מבקשת כבר היום להגיע להסדר לפריסת חובות מתוך תקווה כי המצב בשווקים ישתפר בעתיד והיא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. כמו כן, חייבת צים לעשרות בנקים זרים כ-1.7 מיליארד דולר וכן כ-350 מיליון דולר למספנות.



מנכ"ל צים רפי דניאלי וסמנכ"ל הכספים של החברה אלון רווה ביקשו למנות נציגות שתנהל מגעים עם בעלי האג"ח בכדי להגיע להבנות לפריסת חובות. "אנחנו באים למגעים עם מחזיקי האג"ח עם צ'ק גדול מאוד שמסתכם ב-850 מיליון דולר של הזרמות על ידי החברה לישראל וכל מי שטוען כי משפחת עופר לא מכניסה יד לכיס, פשוט לא יודע על מה הוא מדבר", אמר רווה ל-themarker.



רווה הוסיף כי צים מתכוונת להגיע להסדר עם בעלי האג"ח בתוך חודש וסיפר כי המקרה של צים אינו ייחודי. לדבריו, גם חברות אחרות בענף הספנות נקלעו למשבר הגדול בהיסטוריה ומחפשות כיום דרכים לבצוע שינוי מבנה הון.



אלון סיפר עוד כי צים נחושה להגיע להסדר בהקדם האפשרי כחלק מדרישות הבנקים הממנים את החברה בחו"ל הדורשים זאת ממנה. סמנכ"ל הכספים ציין כי הוא צופה כי ענף הספנות יתחיל להתאושש החל מ- 2011 ואז תוכל צים להתחיל לשרת את מכלול חובותיה.



"מדובר באינטרס של כולם להגיע להסדר ולא לתת לצים להתפרק כי במצב כזה מחזיקי האג"ח לא יראו את מלוא כספם חזרה", ציין רווה. רווה סרב לפרט מהו הפיצוי שצים תציע לבעלי האג"ח תמורת פריסת התשלומים, אלא ציין כי נושא ידון עם נציגות מחזיקי האג"ח. מחזיקי האג"ח הגדולים של צים הנם הראל, מגדל, כלל, דש איפקס ומנורה מבטחים.



"משפחת עופר חייבת להבין כי כל הסדר חוב עם בעלי אג"ח מבוסס על שתי רגליים: הזרמה של כספים על ידי בעלי השליטה ודחייה מיידית של עסקות בעלי עניין", הדגיש מנהל באחד הגופים המוסדיים בשוק ההון המחזיק באג"ח של צים.



אותו גורם אמר כי עדיין לא גובשה הצעה מפורטת על הדרישה של מוסדיים מצים אך הדגיש כי כל הסדר יהיה מבוסס על מנגנון שבו בעלי אג"ח יקבלו פיצוי בשיעור ריבית גבוה.



מה הוא אותו שיעור? לדברי אותו גורם, בהתחשב בתשואות האג"ח של עד מעל 30% שבו נסחרות צים, יהיה מדובר בדרישה לפיצוי של ריבית דו-ספרתית גבוהה.



בשוק ההון עוקבים במיוחד אחר עסקות בעלי עניין שבצעו חברות שונות שבשליטת סמי ועידן עופר לבין צים. המשקיעים המוסדיים אומרים כי עסקות החכרת אוניות שנעשו בתעריפים שהיו מקובלים בעבר חייבות להיות מותאמות למחירי התובלה הימית כיום שקרסו בחודשים האחרונים בעשרות אחוזים. "לא יעלו על הדעת כי בעלי העניין שגם בעלי השליטה ימשיכו לקבל תעריפים המנותקים מן המציאות היומיומית כיום ויתעלמו מן הצד השני של היקף חוב גדול לבעלי אג"חים.



צים נקלעה לקשיים חמורים בשל המשבר הקשה שפוקד את ענף הספנות. החברה צופה כי תגיע במהלך 4 שנים הקרובות לגירעון תזרימי של 1 מיליארד דולר. ברבעון הראשון של השנה רשמה צים הפסד של 119 מיליון דולר ובעקבות כך הודיעה בשבוע שעבר חברת הדירוג מעלות על הורדת דירוג ב-5 דרגות ל-b מינוס והכנסתה לרשימת מעקב עם אופק שלילי, כלומר תיתכן הורדת דירוג נוספת.