כלל פיננסים ברוקרא'ז על כיל - נשארים בתשואת שוק

הרבעון השני של "כבר בחוץ" לאחר פרסום דו"חות המתחרים ושחרור הנתונים התפעוליים. כצפוי, מדובר בדו"ח חלש. עם זאת, במבט קדימה, האנליסטים של כלל פיננסים צופים שיפור בתוצאות החברה בכל מגזרי הפעילות עם השיפור בתנאי הכלכלה העולמית והתאוששות בביקושים בכל מגזרי הפעילות. גם הנראות השתפרה משמעותית לאחר החוזה בהודו.



בכלל פיננסים מעדכנים את מודל הערכת השווי, מעלים מעט את מחיר היעד ל-11.1 דולר (42 שקל) לאחר הורדת שיעור ההיוון ל-10.7% בשל השיפור בנראות והירידה בעלויות המימון של החברה.



בית ההשקעות מותיר את המלצתו על תשואת שוק. האפסייד מכווץ.



אבירן רביבו אנליסט כלל פיננסים ברוקראז': "אנו ממש לא משוכנעים כי המחיר שנקבע בהודו הוא "מחיר רצפה". בסביבה הנוכחית של מחירי הסחורות החקלאיות הלחץ על המחיר עדיין כאן. בפרפראזה על האמירה הקבועה של חברות האשלג על מחירי הסחורות, גם מחיר של 350 דולר לטון אשלג הוא מחיר גבוה מהרמות ההיסטוריות".



כצפוי, אין בשורות מרנינות ברבעון השני של כיל כפי שתראו בתחזית המפורטת לרבעון:







כמויות המכירה בדשנים עדיין נותרו נמוכות אם כי הופתענו מהגידול המשמעותי בכמויות מכירת סלע הפוספט ברבעון. גם במגזרים האחרים לא נרשם שיפור משמעותי בביקושים ובכמויות המכירה.



אולם כאמור, אנו לפני שיפור ברבעונים הבאים. בפעילות הדשנים תהנה כיל ממימוש מלאי האשלג הגבוה שצברה במהלך הרבעונים הבאים, גם אם בקצב איטי מהצפוי. פעילות הפוספט צפויה לחזור לעבודה בניצולת גבוהה יותר ובכלל פיננסים צופים שיפור ברווחיות המגזר.



יתרונה התפעולי של כיל אף צפוי להתחדד ברבעונים הקרובים בשל עלויות ההובלה הנמוכות והיכולת הייחודית לשמור על מלאים ברנות גבוהות בים המלח.