אל תקשיבו למומחים: משקיעים ששעו לעצות האנליסטים בוול סטריט פיספסו את פירות הראלי החד מזה 70 שנה

משקיעים שהקשיבו לעצותיהם של האנליסטים בוול סטריט רשמו מאז מארס האחרון רק הפסדים, ופיספסו לחלוטין את הראלי החד ביותר בשוקי המניות מזה שבעה עשורים - כך דיווחה היום סוכנות הידיעות בלומברג.



אנליסטים בסיטי, בנק אוף אמריקה ויותר מתריסר בנקים וחברות אמרו ללקוחותיהם להשקיע ביצרניות אנרגיה אירופיות ויצרניות תרופות בארה"ב בחודשים האחרונים, ולהמר נגד מניות הבנקים והרשתות הקמעוניות. משקיע שהשתמש ב-10,000 דולר כדי לרכוש את המניות המומלצות ביותר על ידי האנליסטים ומהמר נגד המגזרים שהאנליסטים הימרו נגדם היה מפסיד את כל כספו מאז 9 במארס ואף חייב 6,000 דולר כדי לכסות מכירה בחסר (שורט) של מניות נגדן הימר.



המלצותיהם של האנליסטים כשלו מאחר שדווקא החברות שרווחיהן סבלו יותר מכל בעקבות המשבר הן שהובילו את הראלי במדד s&p 500, שזינק ב-46% מאז שנפל לשפל של 12 שנים ב-9 במארס. הבנקים וחברות הפיננסים לא צפו כי המניות שרשמו את הירידות החדות ביותר ב-2008 יתאוששו השנה בקצב המהיר ביותר, והיפנו את המשקיעים ליצרניות תרופות ואנרגיה, שמניותיהן פיגרו אחרי מדד msci העולמי ביותר מ-24%.



"האנליסטים ממליצים לפי ניתוח של היסודות הכלכליים. כאן מדובר בראלי טכני, ראלי של סנטימנט. האנליסטים נכנסו יותר מדי למגננה ולא ראו את זה", אמר רומיין בושר, ראש חטיבת ההשקעה במניות של חברת גרופמה אסט מנג'מנט, לבלומברג.



קרוב למחצית מהאנליסטים המסקרים את מניית אמריקן אקספרס, למשל, ייעצו ללקוחותיהם למכור את מניותיה של ענקית כרטיסי האשראי מחשש שהירידה בצריכה הפרטית תאלץ את החברה להפחית את הדיווידנד. סיטי המליצה על רכישת מניות של ויזה והימור נגד מניות אמריקן אקספרס. משקיעים שהיו עושים כעצתה לפני שהעלתה את המלצתה למניית אמריקן אקספרס חודש לאחר מכן, היו רושמים הפסד של 12%.



אפילו ללא שורטים, משקיעים שהיו מוכרים את המניות שנגדן המליצו האנליסטים היו מפספסים את הראלי החד בשווקים. המגזרים שבהם היה השיעור הגבוה ביותר של מניות עם המלצות "המתן" היכו את מדד s&p 500 וזינקו ב-58% לפחות מאז 9 במארס. הבנקים וחברות הסחורות במדד msci האירופי זינקו ביותר מ-55% בחמשת החודשים האחרונים.



"מדובר במניות זבל שרשמו הצלחה נאה, רוב האנליסטים מתקשים להמליץ על מניות שלא מחזיקות בשווי אמיתי", הוסיף אנדרו לפתורן, ראש מחלקת אסטרטגיית ההשקעות של סוסייטה ז'נרל בלונדון, לבלומברג.