>> עליות עם בסיס כלכלי או בועה? השבועות האחרונים היו טובים במיוחד למשקיעים בבורסה. בניגוד למרבית התחזיות, כמעט כל מדדי המניות המשיכו במרוץ שהחל בתחילת 2009. ואולם בכמה מקרים העליות נראות מנותקות מהמציאות הכלכלית, כמו למשל הזינוקים של מאות האחוזים שנרשמו מתחילת השנה כמעט בכל מניות הביומד הנסחרות בבורסה של תל אביב.
"התיאבון לסיכון חזר ובגדול וגרם לריצת אמוק למניות הביומד בלי שכל או הסבר, הסביר אתמול אנליסט בשוק. "משקיעים רואים הודעות של החברות באינטרנט ורצים לקנות את המניה, לפני שקראו את ההודעה או הבינו את התוכן שלה ואת המשמעויות מבחינת החברה. דקה לאחר הפרסום, המניה כבר מזנקת ב-16%. יש גם מניות שמזנקות ב-20% יומיים לפני פרסום הודעה - זה כבר סיפור אחר. אני לא יודע אם זו בועה, אבל זה ברור שמניות מסוימות עברו מזמן את הערך הכלכלי שלהן".
ואכן הראלי במניות הביומד ממשיך - מניות רבות בענף מציגות עליות של מאות ואף אלפי אחוזים מתחילת 2009. ביונדווקס, המפתחת חיסונים נגד שפעת, מובילה את הענף עם זינוק נחשוני של 1,571%, ביולייט, המפתחת תרופות בתחומי ההרזיה, האלרגיות וגלאוקומה (לחץ תוך עייני), דולקת אחריה עם טיפוס של 899%. ביוקנסל, המפתחת תרופות למחלות סרטניות, עלתה מתחילת 2009 ב-667%, וקמהדע חותמת ראלי מרשים עם עלייה של 537%. גם המדדים המקומיים רשמו מתחילת השנה התאוששות, אך צנועה הרבה יותר. מניות הביומד נמנות עם מדד היתר. מתחילת השנה רשם מדד היתר 120 עלייה של 147%, ומדד היתר 50 עלה ב-55% בלבד.
"מה שמדאיג זה שכל המניות עולות יחד. מהלך זה מראה שיש ריצה לא מבוקרת. מרבית המניות בענף רושמות זינוקים מטורפים. המשקיעים קופצים על הסחורה בלי לבדוק", הסבירה אתמול אנליסטית בתחום. עוד מספרים בשוק כי הזינוקים הביאו גם לפעילות רבה בקרב סוחרי יום שמקצינים את התנודתיות ואת העליות.
את הסיבות לחגיגת הביומד תלו אתמול בכמה גורמים, ובהם גם התפרצותה של שפעת החזירים: "היבט של מגיפות תמיד ידחוף חברות ביומד המפתחות חיסונים. כך קרה גם בתקופת הסארס", מסבירה האנליסטית. "למרות שביונדווקס ונסווקס, העוסקות בחיסונים, הודיעו כי לפיתוחים שלהן אין קשר לשפעת החזירים, התפשטות המחלה ממשיכה לדחוף את מחירי המניות קדימה.
"זה לא נראה מוצדק, אך משקיעים סבורים כי כל חברה שיש לה יכולת פיתוח של יכולות חיסוניות, יכולה להגיע לחיסון המיוחל. רק העובדה שיש לה פלטפורמה לפיתוח חיסונים, מעניקה סבירות כלשהי למציאת חיסון לשפעת החזירים או לשיתוף פעולה עתידי בנושא. יש גם משקיעים שחושבים שיכולות להיות התפתחויות שעדיין לא פורסמו, והם רוצים לתפוס את המניה בזמן".
לדברי אנליסטית, הסבר נוסף לעליות הוא כלכלי, אך לא בטוח שהעליות משקפות את השיפור העסקי: "אחת ההשגות שהיו היא שמניות הביומד אינן מתאימות לשוק ההון, אלא לקרנות הון סיכון בשל שלב ההבשלה הארוך שלהן. לפני שלוש שנים הונפקו הרבה חברות שמאז ההנפקה רק ירדו. בתקופה האחרונה כמה מהחברות הגיעו להבשלה מסוימת, וזה גם מה שמעודד את העליות. מובן שזה מאפיין רק כמה מהחברות. יש חברות שעולות רק כי זה מצב הרוח בענף".
"קופצים על מניות הביומד בלי לבדוק"
מאת שרית מנחם
20.8.2009 / 6:59