פינוק צרפתי

>> אסיפת בעלי המניות בחברת הנדל"ן הבורסאית צרפתי התבקשה בשבוע שעבר לאשר החלטה מוזרה: החברה ביקשה אישור למכור שמונה דירות. למה מוזרה? כי בדרך כלל עסקה למכירת דירות בחברה, שהביזנס שלה הוא למכור דירות בפרויקטים שהיא בונה, אינה דורשת אישור מיוחד של בעלי המניות.

לא מדובר במהלך עסקים רגיל. את שמונה הדירות לא מכרה צרפתי בשוק החופשי הלוהט של הנדל"ן הישראלי, אלא לחמשת ילדיו של בעל הבית בחברה, צבי צרפתי, ובמחיר מפתה. מפתה? הנחה של לפחות 15% מהמחיר שמקבל קונה מהשורה שמחכה בתור במרכז המכירות של צרפתי. לפי האתר של צרפתי, דירות של 2.5 חדרים, כמו שנמכרו לילדיו בני המזל של אבא צבי, נמכרות במחיר התחלתי של 956 אלף שקל. התחלתי - כי אלה דירות בקומה השנייה, וכידוע במקומותינו, כל קומה מוסיפה למחיר הדירה.



אבל לילדים של צרפתי כל זה אינו נוגע. יש להם אבא עם חברה בבורסה, והוא מוכר להם שמונה דירות ב-810 אלף שקל לחתיכה, בקומות ה-13 וה-14 (כולל מחסן) בבניין המפואר שהקים על חורבות התחנה המרכזית הישנה של ראשון לציון. אגב, למה חמישה ילדים צריכים שמונה דירות? זה ברור. כשהמחיר טוב, למה לא לקנות שתיים או שלוש דירות.



ומה ההסבר של אנשי צרפתי? "העסקה התגבשה ברבעון הראשון. מחיר המחירון של החברה באותה עת לדירות אלה היה 870 אלף שקל. בשל הקנייה המרוכזת נעשתה הנחה, לפי המקובל, והדירות נרכשו ב-810 אלף שקל כל אחת". ממש משכנע. בצרפתי למדו מה ששכחו מזמן בחברות ההיי-טק בוול סטריט - לעשות בקדייטינג (תיארוך לאחור). כמו שאלה עשו בעבר במחירי האופציות למנהלים - צרפתי עושה בדירות.



צרפתי אינו היחיד שמחלק מתנות וכיבודים למקורביו. גם אלי אלעזרא החליט לאחרונה למכור לבתו ענבל דירה מאחת מהחברות-הבנות בקבוצה שלו. וגם אלעזרא כמו צרפתי עשה זאת בהנחה גדולה.



מה הבעיה עם הסוכריות שאלעזרא וצרפתי מחלקים לילדים שלהם? שהן לא על חשבונם, אלא על חשבון בעלי המניות ומחזיקי האג"ח של החברות שלהם, ובקיצור על חשבוננו ועל חשבון הפנסיה שלנו. ולמה הם עושים את זה? רק בגלל סיבה אחת. כי הם יכולים. כי שוק ההון לא מספיק עקשן ולא מספיק מעניש את בעלי השליטה שמצפצפים על המשקיעים.