בנק ישראל לא חושש מהיחלשות הדולר: העלה את הריבית ב-0.25% ל-0.75% לאחר חמישה חודשים

בנק ישראל לא חושש מהיחלשות הדולר: הבנק הודיע הערב כי העלה את הריבית במשק ב-0.25% לרמה של 0.75%. זוהי הפעם הראשונה לאחר 5 חודשים בה הריבית עולה. הכלכלנים היו חלוקים בדעותיהם באשר לשאלה האם בנק ישראל יותיר את הריבית ללא שינוי או שמא יבחר להיות הבנק המרכזי הראשון בעולם שיוזם העלאת ריבית.



בחודשיים האחרונים ניכרו סימני צמיחה בישראל שהתבטאו בין היתר בצמיחה חיובית של 1% (בקצב שנתי) ברבעון השני של 2009 וכן עלייה ביבוא וביצוא, עלייה ברכישות בכרטיסי אשראי ועלייה של חודשיים רצופים במדד המשולב של בנק ישראל שבוחן את פעילות המשק.



בשל ההתחממות המחודשת של הכלכלה, עולות הציפיות לאינפלציה. מתחילת השנה עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.2% וב-12 החודשים האחרונים זינק המדד ב-3.5%. בשוק מעריכים כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תסתכם ב-3% ויש מי שמדבר גם על אינפלציה של 4%-5%. יעד האינפלציה הממשלתי עומד על 1%-3%.



אמנם, חלק מעליית המחירים מקורה בהעלאת מסים על ידי הממשלה (כמו העלאת המע"מ ב-1%) אולם גם בניכוי העליות, קצב האינפלציה גבוה מהרצוי. התרופה המקובלת לפתרון בעיית אינפלציה היא העלאת ריבית, שכן כאשר הבנקים מציעים ריבית גבוהה יותר על פקדונות הדבר מעודד את הציבור לחסוך יותר ולצרוך פחות. העלאת ריבית עשויה להעיד כי המשק מתחיל לצמוח, שהציבור מגדיל את הביקושים ושהמחירים עולים.



הבעיה העיקרית שיוצרת העלאת ריבית היא חיזוק המטבע המקומי, השקל. בבנק ישראל מעוניינים לראות דולר חזק יותר אשר תומך ביצוא ובשבוע שעבר, כך על פי הערכות, רכש בנק ישראל יותר ממיליארד וחצי דולר כדי למנוע היחלשות נוספת של המטבע האמריקאי. היום בצהריים רכש הבנק עוד 50-100 מיליון דולר. העלאת ריבית הופכת את השקל למטבע אטרקטיווי יותר (שכן כעת הוא מציע ריבית גבוהה יותר) ומחלישה את הדולר.