התזמון הגרוע של איזי כהן

>> קלישאה ותיקה טוענת כי תזמון טוב זה הכל בחיים. יש בכך יותר מגרעין של אמת - ויעיד על כך טוב מכולם איזי כהן, מנכ"ל חברת אפריקה ישראל שבבעלות לב לבייב. באפריל 2008, כשענני המשבר עוד היו כתם מטושטש באופק הרחוק, קיבל כהן החלטת קריירה דרמטית ועזב את חברת הביטוח הגדולה בישראל, מגדל, לאחר עשר שנים בתפקיד המנכ"ל.

ענף הנדל"ן נראה אז נוצץ ומפתה. במשך שנות הגאות צמחו חברות הנדל"ן, והתחום נהנה מרוח יזמית, פרויקטים, רכישות, בונוסים ואופציות. לב לבייב הציע, ואיזי כהן עבר לעמוד בראש אפריקה ישראל, שבאותה תקופה כונתה המניה שלה "מניית העם השנייה" - אחרי טבע.



בראיונות שהעניק אז סיפר כהן שנמאס לו, שהוא בענף הביטוח מאז ומעולם, ושמיצה את התחום. אפשר להבין אותו. ענף הביטוח אפור, משמים, מלא בנוסחאות אקטואריות שאף אחד לא ממש מבין. גם עשרות החוזרים של הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, הספיקו לו.



השינוי היה דרמטי ביותר, שכן למעשה חצה כהן את הקווים באופן מוחלט: מראש אחת מספקיות האשראי המוסדי הגדולות ביותר והנזילות ביותר, לראש אחת מצרכניות האשראי הגדולות ביותר. ממגדל - הגוף המוסדי הגדול ביותר שהשקיע את כספי העמיתים שלו באג"ח של אפריקה ישראל - לחברה עצמה, שעכשיו תצטרך לעמוד בהסדר חוב מול מגדל, ולהתמקח אתה על תנאי פריסת החוב.



עוד קלישאה ותיקה גורסת כי כדאי להיזהר גם במשאלות. "אני מחפש אתגר", ציין כהן בראיונות הפרידה ממגדל. ביקש אתגר, וקיבל אחד. ואפילו די גדול.



כהן נכנס לתפקיד החדש בתקופה סוערת עבור אפריקה ישראל - חברה עם בעלים ויו"ר דומיננטי, לבייב, וסגן יו"ר מעורה ודומיננטי, נדב גרינשפון. עקב המשבר, התמקד כהן בשנה האחרונה בניסיונות למכור נתחים מהחברה. בחודשים האחרונים ביקר כהן במשרדי מגדל שבפתח תקוה. הוא נכנס למשרד שהיה פעם שלו, התיישב בכיסא המנכ"ל והחליף בדיחות עם המחליף שלו - יונל כהן. לאחר כמה דקות עבר לכיסא שממול, והחל להתמקח עם המנכ"ל החדש.



כהן עמד מול משקיעים, ובהם משקיעים מוסדיים, אותם מוסדיים שעד לפני שנה היה חלק מהם, הראה להם טבלאות אקסל וניסה לקבל מחיר גבוה ככל האפשר עבור הנכסים של אפריקה, בעוד הם ביקשו לשלם כמה שפחות. אחרי הכל, הוא צריך כסף - ולהם יש את מה שהוא רוצה.



כעת מתחיל כהן בסבב נוסף של פגישות עם מוסדיים. סביר להניח שהוא ייפגש שוב עם יונל כהן, מחליפו, ועם ענת לוין, מנהלת ההשקעות במגדל - שנכון לסוף 2008 השקיעה 468 מיליון שקל מכספי העמיתים שלה באג"ח של אפריקה. הוא ככל הנראה יפגש עם יוני טל - מנהל ההשקעות הראשי של מנורה מבטחים, שנכון לסוף 2008 השקיעה 416 מליון שקל מכספי העמיתים שלה באג"ח של אפריקה.



כהן יגיע גם אל רועי ורמוס, מנכ"ל פסגות, שנכון לסוף 2008 השקיע באג"ח של אפריקה ישראל 216 מיליון שקל מכספי העמיתים שלו. השיחות ותהליך גיבוש הסדר החוב יהיו כמובן אתגר ארוך ולא פשוט.



לא בטוח שזהו האתגר לו כהן פילל, וייתכן שבסתר לבו הוא מתגעגע מעט לכיסא מנכ"ל מגדל. כעת, כאשר השווקים עולים, ביטוחי המנהלים מכניסים למגדל די כסף כדי להציג רווחים של כמה מאות מיליוני שקלים. המוסדיים עצמם, אגב, מפרגנים לו על הבחירה לעבור לאפריקה, ומציינים שהאתגר הגדול כנראה כבר מאחוריו - בעצם ההצלחה שלו להביא את ראשי אפריקה להכרה בצורך שלה להגיע להסדרי חוב מול המוסדיים, תהליך כואב ולא קל.