למרות הימלטות המשקיעים: סרברוס תערוך גיוס הון במטרה לרכוש ולהשקיע בחברות במצוקה

קרן ההשקעות הפרטית סרברוס, לשעבר מבעלי בנק לאומי, מתכננת לגייס כסף ברבעון הרביעי של 2009 במטרה לרכוש חברות במצוקה, לאחר שהפסדיה הכבדים של הקרן בשנה האחרונה הובילו את משקיעיה להציף אותה בבקשות לפדיונות בסך 4.8 מיליארד דולר. כך דיווחה היום סוכנות הידיעות בלומברג.



בקשות הפדיונות מסרברוס, המהוות כ-70% מנכסיהן של קרנות הגידור העיקריות שלה, הגיעו לדברי החברה בעיקר ממנהלי קרנות אחרים שזקוקים לכספים כדי לשלם ללקוחותיהם. הסמנכ"ל התפעולי של סרברוס, מארק נפורנט, אמר כי משקיעים מוסדיים ומשקיעים עשירים עדיין מעוניינים להשקיע בסרברוס, המנהלת נכסים בסך 24.3 מיליארד דולר.



העיתון "וול סטריט ג'ורנל" דיווח בסוף השבוע כי סרברוס, שנפגעה קשות בעקבות המשבר הפיננסי העולמי ומהחלטתה לרכוש את ענקית הרכב הכושלת קרייזלר לפני שנתיים, ניסתה בחודש שעבר לפתות את משקיעיה להישאר בחברה אך גילתה כי רובם המוחלט מעוניין למשוך את כספו. במכתב ללקוחות הקרן שנשלח ביום חמישי, כתבו מנכ"ל הקרן סטיבן פיינברג והמייסד השותף ויליאם ריכטר כי "הופתענו מתגובה זו של המשקיעים" והוסיפו כי "אנחנו נבוכים ומאוכזבים מתוצאותינו ב-2008, ומחויבים לשינוי המצב".



בראיון לבלומברג אמר נפורנט כי "פדיונות המשקיעים לא מעידים על חוסר ביטחון בסרברוס, אלא על ביקוש לנזילות מצד הקרנות שהשקיעו את כספי לקוחותיהן בסרברוס". לפי בלומברג, בשל בקשות הפדיונות תערוך סרברוס גיוס הון ברבעון הרביעי של השנה הנוכחית כדי להשקיע בחברות במצוקה, באג"ח ובנדל"ן.



סרברוס, שנוסדה על ידי פיינברג ב-1992 לאחר קריסת בנק ההשקעות דרקסל בורנהם בו עבד, מיצבה עצמה בשנים האחרונות כאחת מחברות ההשקעה הפרטיות המצליחות ביותר בוול סטריט. הקרן היתה ידועה בתשואות הגבוהות שלה, שעמדו בממוצע על 20% מאז הקמתה, בעסקות שרקמה וביכולתה לנצל פריחה בשווקים. אולם החלטתה של הקרן לרכוש את קרייזלר ואת gmac, לשעבר זרוע הפיננסים של ג'נרל מוטורס, חשפו אותה למשבר הכלכלי ואילצו את החברה לבקש סיוע ממשלתי לשתי החברות.



סרברוס רכשה נתח של 51% ממניות gmac ב-14 מיליארד דולר בשנת 2006, ורכשה את השליטה של קרייזלר מדיימלר הגרמנית תמורת 7 מיליארד דולר ב-2007. קרייזלר נאלצה לפשוט רגל וסרברוס נאלצה לוותר על נתח השליטה שלה בשתי החברות בתמורה לסיוע ולשיקומה של קרייזלר על ידי הממשל. gmac קיבלה סיוע ממשלתי בסך מיליארדי דולרים.



קרן הגידור המרכזית של סרברוס, סרברוס פרטנרס, נפלה ב-24.5% ב-2008 לעומת נפילה של 19% בשאר קרנות הגידור בעקבות המשבר הפיננסי העולמי ונאלצה להתמודד עם גל של פדיונות מצד המשקיעים, שנבהלו מהמשבר בשווקים ומהפסדיה של סרברוס. סרברוס סירבה בחודשים האחרונים לבקשות הפדיונות בטענה כי המשבר בשווקים ייאלץ אותה למכור את אחזקותיה במחירים נמוכים משווייה האמיתי. מאז תחילת 2009, עלתה הקרן ב-3% אך בקשותיהם של המשקיעים למשוך את כספם לא פחתו.



בתגובה ללחצי המשקיעים פתחה סרברוס בחודש שעבר בארגון מחדש שאפשר למשקיעים לעזוב את הקרן. סרברוס קיוותה כי תוכל לשכנע אותם להעביר את נכסיהם לקרן חדשה, פתוחה יותר ועם עמלות נמוכות יותר, אך המשקיעים לא השתכנעו. בתגובה לפדיונות המשקיעים, הטיל פיינברג את האחריות על משבר הנזילות העולמי ועל הצורך של המשקיעים במזומן.