בגמול סהר מותירים המלצת "קנייה" לאלקטרה צריכה

בית ההשקעות גמול סהר מותיר המלצת "קנייה" למניית אלקטרה צריכה ומוריד את מחיר היעד למניה מ-60 שקל ל-46 שקל, הגבוה ממחיר השוק בכ-20%. האנליסטית גלית זידמן סבורה שהירידות במחיר המניה (שצלל בלמעלה מ-30% מאז אוגוסט האחרון) היו מופרזות והביאו את החברה להיסחר בשווי המשקף לה מכפיל רווח של 8.9, מכפיל נמוך להערכתה של זידמן.

זידמן מציינת כי מכירות המזגנים של החברה באירופה ברבעון השני אומנם נפגעו עקב הקיץ הקריר שעבר על אירופה, אך עם זאת, ברבעון השלישי הכמויות הנמכרות באירופה גדלו. הגידול הכמותי קוזז במלואו על ידי שחיקת מחירים, שהיא מגמה קבועה בשוק האירופי התחרותי.

האנליסטית מציינת כי במבט קדימה היא לא מייחסת חשיבות להשפעת מזג האוויר שהחברה חוותה, שכן אין בהשפעות אלה להעיד על מזג האוויר בעתיד. מכירות המזגנים בישראל ירדו ב-19% ברבעון האחרון לעומת הרבעון המקביל, גם כאן הסיבה לירידה היא התחרות בענף, שהביאה לשחיקה במחירים.

זידמן מציינת כי החברה עושה מאמצים להוריד את רמת ההוצאות שלה כדי להתמודד עם השחיקה במחירים. החברה מעבירה את ייצור המזגנים לסין, בה עלויות הייצור נמוכות, מקצצת בכוח האדם ומורידה עמלות הסוכנים.

זידמן מעריכה שהחברה תפעל לאיחוד המפעלים באירופה וכן תפעל להרחבת מגוון המוצרים שהיא מציעה בתחום מיזוג האוויר המרכזי, בו רכשה החברה לאחרונה מפעל באיטליה, ובתחום המיזוג הביתי.