סלומון סמית בארני מעריך כי החוזה של קומברס עם ורייזון עשוי להגיע עד ל-100 מיליון דולר

על אף התוצאות המונמכות שפירסמה קומברס ברבעון השלישי, היא זכתה לאחרונה לזריקת עידוד בדמות מספר חוזים חדשים. עם זאת נראה כי זריקת העידוד המשמעותית שקיבלה החברה ואשר עזרה למניה להתאושש מהירידות של כ-18% ממחירה בשבוע שעבר, היתה העסקה עם ורייזון , אשר אושרה הבוקר רשמית על ידי החברה. בעקבות אישור העסקה עולה היום מניית החברה בכ-6%, קצת מעל למחיר של 20 דולר למניה. בבית ההשקעות הותירו מחיר יעד של 23 דולר למניה, עם המלצת "נייטרלי".



לפי ההסכם תספק קומברס למפעילת הסלולר מקבוצת וודאפון, את פתרונות הדואר הקולי שלה. בבית ההשקעות סלומון סמית בארני מציינים כי מדובר בהסכם גדול ומשמעותי עבור החברה, היות שמדובר במפעילת הסלולר הגדולה ביותר בארה"ב, המחזיקה בכ-28.7 מיליון מנויים.



בקומברס לא סיפקו הערכה כמותית של ההסכם וכמה כסף יכניס לקופתה, אך בבית ההשקעות עשו זאת בשבילם ומעריכים כי הוא עשוי להגיע עד ל-100 מיליון דולר. כזכור, כבר בחודש אוגוסט נפוצו הערכות בשוק בנוגע לעסקה צפויה בין השתיים כאשר הסכום הנקוב נע סביב 200 מיליון דולר.



לפני כחודש דיווחה קומברס על הסכם להספקת מערכות מסרים מאוחדים לוודאפון פורטוגל. בעקבות כך, עלתה הערכה לפיה החברה עשויה להרחיב את ההסכם לקבוצת וודאפון העולמית. תסריט זה אומנם לא התרחש, אך ההסכם של היום, גם אם לא בתחום המסרים המאוחדים, אכן מרחיב את החדירה של קומברס לקבוצת וודאפון,אשר היא המפעילה הסלולרית הגדולה בעולם, עם כ-93 מיליון לקוחות ברחבי העולם.



שוק הסלולר הדיגיטלי ימשיך להוות את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה



עם זאת, ערכה של העיסקה לא נמדד רק בכסף, כאשר האנליסט ויקטור הלפרט מוסיף כי מאחר וההסכם צפוי להתפרש על פני כשנתיים, הוא גם משפר את ציפיות החברה לטווח הקרוב. על אף השיפור בציפיות, בבית ההשקעות לא משנים את תחזיותיהם לחברה, אשר עומדות כיום על הכנסות של 1.1 מיליארד דולר ורווח למניה של 51 סנט בשנת 2002 והכנסות של 1.27 מיליארד דולר ורווח למניה של 82 סנט בשנת 2003.



כמו כן, הסכם זה מתווסף להסכם קיים של החברה מפברואר 2001 עם חברת AT&T (אי טי אנד טי) , מפעילת התקשורת האלחוטית השנייה בגודלה בארה"ב. הלפרט מעריך כי ההסכם האחרון, המתווסף להסכם שנחתם מוקדם יותר השנה עם AT&T מחזק שתי נקודות מרכזיות אשר עשויות לסייע לקומברס בתקופת המעבר מהדור השני (2G) לדור הביניים (2.5G) בסלולר: הלפרט סבור כי תחום המסרים הוא עדיין היישום החם ביותר בתחום השירותים הסלולריים וכי הוא אינו רווי ויש בו מקום להתפתח ולהשיג נתח שוק.



כמו כן, קומברס עשויה להציג תוצאות טובות משמעותית מהתחזית בשוק האמריקאי הודות למעבר הצפוי של מנויים של ורייזון לפתרונות דואר קולי של קומברס.



בבית ההשקעות מעריכים כי השוק הסלולרי הדיגיטלי, אשר לו מספקת שירותים חטיבת קומברס (CNS), ימשיך להוות את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה. לאור הרוויה שמורגשת בתחום התיבות הקוליות, שמו דגש בחברה על פיתוח שירותי הערך המוסף לסלולר, ביניהם שירותי המסרים המאוחדים, שירותי נתונים ועוד, כאשר הם רואים בהם את מנוע הצמיחה העתידי שלה.



בסלומון סמית בארני מעריכים כי מספר המנויים ברשתות הסלולריות יצמח משוק של 300 מיליון דולר ב-1998, לשוק של 1.3 מיליארד דולר ב-2003, ולפיכך הם מוצאים את ההערכה כי שירותים אלו יהוו את מנוע הצמיחה העתידי של קומברס, נכונה.