כלל פורקס: שיא שנתי במדדי בריטניה ואסיה

ספר הבז' צבע את הבורסות בירוק



סקירות השוק שפורסמו בספר הבז' גררו אופטיומיות בשווקים ועודדו את מגמת העליות הקיימת.
הכותבים טוענים כי "הכלכלה העולמית החלה בשלב ההתאוששות ויצאה מהמיתון הגדול ביותר מאז מלחמת העולם השניה".



עוד דווח בספר כי "11 מתוך 12 הבנקים האיזוריים (נציגויות הפדרל ריזל ברחבי ארה"ב), הצביעו על התייצבות או התאוששות במהלך החודשים יולי ואוגוסט. חמשה מתוך 11 הבנקים האיזוריים שדיווחו תוצאות חיוביות בסקר שערכו, דיווחו כי האיזור עליהם הם אחראים נמצא בתהליך התאוששות".



כחלק מהדו"ח פורסמו גם כמה נתונים מאכזבים וקשים ובראשם רמת הצריכה הפרטית, שנשארה נמוכה, והוסיף כי "גם תוכנית הממשל להצלת תעשיית כלי הרכב בארה"ב, "מזומן תמורת גרוטאה", לא הצליחה לעודד את הצריכה, בעיקר על רקע הקושי בקבלת אשראי".



יתרות המט"ח של ישראל גדלות



הבוקר הוגיע בכיר בבנק ישראל כי הרכישות המאסיביות של הבנק ישראל (כ-800 מיליון דולר) באו כדי למנוע ניסיון למתקפה של ספקולנטים זרים לכנגד הדולר במטרה לחזק את השקל.



בהתערבות בא כדי כדי לשמור על כוחו של הדולר למול השקל וזאת לאחר שהבנק פירסם את דו"ח יתרות מטבע החוץ שהסתכמו בסוף חודש אוגוסט 2009 בכ-56.4 מיליארד דולר. זהו גידול של כ-4.3 מיליארד דולר לעומת סוף החודש הקודם.



לא רק ההיתרות עלו, אלה גם קצב הגידול ביתרות, שעמד על 2-3 מיליארד בחודשים הקודמים, עלה למעל 4 מיליארד והעלאה תהיות בשוק לגבי אסטרטגייה היציאה של בנק ישראל מאסטרטגיה זו.



הירידה במינוף בארה"ב נמשכת

העלייה בשיעור האבטלה, חוסר וודאות לגבי ההכנסה העתידית, הירידות בשווי נכסים בשוק הנדל"ן ובשוק ההון, כל אלה הביאו את הצרכנים הארה"ב לצמצם את האשראי אותו הם לוקחים. תוסיפו לזה את הקשחת התנאים לאשראי על ידי הבנקים ואז ניתן להבים את נתון הבא:



הירידה החדה מעולם באשראי הצרכנים בארה"ב שצנח פי 5 מהצפי ביולי. האשראי לצרכנים צנח ב-216 מיליארד דולר והביא לשפל של 2.5 טריליון דולר. הירידה מייצגת איבוד של 10% בקצב שנתי והפריסום משלים 6 חודשי ירידות רצופים - הירידה הממושכת ביותר מאז 1991.




המאבק על מטבע חליפי עולה שלב



האו"ם מצטרף לקריאה למטבע חליפי לדולר: "הדולר צריך לפנות מקום ותפקידו כמטבע המרכזי בעולם צריך להיפסק ובמקומו יש להנפיק מטבע חדש על מנת להגן על השווקים המתעוררים מפני "משחקי האמון" של הספקולנטים".



ועידת המסחר והפיתוח של מטה האו"ם בז'נבה פירסמה דו"ח בו נכתב כי "המדינות החברות בארגון צריכות להסכים ביניהן על יצירת בנק מרכזי חדש שתפקידו יהיה להנפיק את המטבע העולמי החדש ובנוסף, בידיו של הבנק תוטל האחריות לקביעת שערי חליפין בין המטבעות השונים בעולם".



זוהי הפעם הראשונה שבמקביל להצעה למטבע חליפי מוספת גם דרישה לקיבוע שערים ולמעשה לביטול המדיניות של שער חליפין שנקבע על ידי כוחות השוק.



ההצהרה של האו"ם מצטרפת לקריאות של מדינות bric שהביאו מוקדם יותר השנה דרישה דומה. זאת מאחר שרוב כספי הרזרבה שלהן מוחזק בארה"ב, ועל רקע המשבר הגלובאלי החמור שנוצר הן מודאגות.



הנפט פתח גם הבוקר את המסחר בעלייה של כ-0.7% לרמה של 72.25 דולר לחבית וזאת בהמשך לעליות התחילת השבוע. הנפט ממשיך להיות מושפע מההתפתחויות בשוק המניות ועל רקע נתון נתוני שוק התעסוקה האמריקני.



היום צפויים להתפרסם נתוני המלאים, שבדרך כלל מתפרסמים ביום רביעי. הצפי עומד על ירידה של 1.6 חביות במלאים.



על רקע החלשות הדולר בעולם, הוא נחלש גם למול הנפט, ולכן החוזים על הנפט הגולמי זינקו ב-4.5% חצו את רמת ה-70 דולר לחבית ונעלו ב-71.1 דולר לחבית. העלייה מקרבת את מחיר הנפט לשיא השנתי שעומד על 75 דולר לחבית.



שר הנפט של ערב הסעודית עלי אל-נעימי אמר בווינה כי "שוקי הנפט ברחבי העולם נמצאים במצב טוב, ומחיר שבין 73-68 דולר לחבית מספק גם את הצרכנים וגם את היצרניות" כחלק מפיסגת שרי ארגון אופ"ק. "המחיר טוב לצרכנים ולמדינות המייצרות. אספקת הנפט בשוק נמצאת ברמה מספקת".



סינתה דייק, אנליסט מ-hsh nordbank שבהמבורג, גרמניה מעריך כי "בטווח הקצר מגמת ההחלשות של הדולר תמשך, דבר שצפוי לספק תמיכה למחירי נפט גבוהים יותר".



שר הנפט של אנגולה והנשיא המכהן של אופ"ק התראיין ואמר כי "בפגישת שרי הנפט הבאה של המדינות חברות בקרטל האחראי על הספקת 40% מהיצע הנפט העולמי, אין כל כוונה לבצע חיתוכים בתפוקות." עוד הוסיף כי "חיתוך בהיצע עלול להוביל לעליית מחירים ובכך לפגוע בהליך ההתאוששות של הכלכלה הגלובאלית."



הזהב אמנם מתחזק הבוקר ב-0.2% אבל הוא לא הצליח להחזיק מעל לרמת האלף ונסחר כעת סביב 994 דולר לאונקייה, זאת לאחר שאתמול חצה שערו של הזהב את רמת ה-1,007 דולר כלפי מעלה.
אך הלחצים של הממשים היו חזקים יותר והזהב חזר כאמור להסחר מתחת לרמה זו.



אנליסטים בעולם מעריכים כי במידה ויחצה הזהב את רף ה-1,000 דולר לאונקייה השוק צפוי להעצר רק ברמות של 1,200 דולר לאונקייה.



לאחר שניסה וכשל לחצות את רמה זו 3 פעמים, המאבק בין השוריים לדוביים צפוי להגיע היום לנקודת רתיחה.



מעט מעל לרף האלף מחכות לזהב פקודות מכירה אדירות, של משקיעים הצופים מימושים כמו שקרא בפעמים האחרונות. מצד שני, עומדים בעיקר מאבדי האימון בדולר, שבורחים ממנו ועובדים להשקיע בזהב.



ג'אנג ג'ונג שינק, ראש מחלקת מסחר בסחורות בחברת יונדאי בסיאול אמר ש "רואים שיש מימושי רווחים, לאחר העליה החדה של הימים האחרונים. הדולר כנראה ימשיך להפגין חולשה וביחד עם החששות מהתפרצות אינפלציונית ידחפו את הזהב קדימה גם בשבועות הקרובים".



גם בסוכנות בלומברג שפירסמה כי בתחילת ספטמבר היה מספר פוזיציות לונג על הזהב גדול בכ-185 אלף לעומת מספר פוזיציות השורט וניתן ללמוד מכך על הציפיות בשוק מצד קרנות גידור, ספקולנטים, משקיעים וסוחרים להמשך העליה במחיר הזהב.



יוגן ווינברג, אנליסט סחורות בכיר בקומרסבנק מעריך כי "לעליה יש אופי ספקולטיבי אבל היא תימשך, זאת למרות שאין כיום מספיק תמיכה פונדמנטאלית להרים את הזהב מעבר לרמת ה-1,000 דולר".



ג'ים די-ג'יאורג'יה, אנליסט סחורות מחברת הייעוץ gold and energy העריך בסוף השבוע כי "כאשר רבים מאוכלוסיית המשקיעים בארה"ב משוכנעים שאנחנו רצים עם תוכניות התמריצים הפדראליות היישר לאש הגיהינום - אנחנו נראה נהירה של אותה אוכלוסייה אל הזהב מתוך פחד של 'מה קורה פה?' ".



מדדי מניות



גם הבוקר עליות גם בשוק החוזים העתידיים בארה"ב, והמדדים מתחזקים בכ-0.4% לפני פתיחת המסחר בשוק המניות.



זהו היום החמישי שבורסות אירופה נועלות בירוק. מדד ה-dow jones stoxx index עלה ב-0.9% והשלים גם הוא יום חמישי רצוף של עליות. הפוטסי של לונדון התחזק ב-1.2% נעל ברמה של 5,004 נקודות וחצה את רף ה-5000 החשוב, ואגב כך קבע שיא שנתי. הדקס הגרמני המריא ב-1.7% והקאק הצרפתי הוסיף לערכו 1.3%.



מבית ההשקעות ing שבגרמניה אמרו כי "אנו עשויים להתקל בעצבנות בקרב המשקיעים לאור הראלי במדדים מחודש מרץ אך אנו צופים כי המגמה החיובית תמשך".



בבנק אוף אמריקה פרסמו תחזית שטוענת כי מדד ה-s&p 500 יגיע לרמה של 1,200 נקודות במהלך השנה הקרובה.



המהלך יתאפיין בהתאוששות איטית ויציבה שתשמור על יציביות במדד המחירים ותעזור לשמור גם על סביבת ריבית נמוכה.



חתן פרס הנובל ג'וזף שטיגליץ העריך בשבוע שעבר כי "הסיכויים להתאוששות חזקה הינם חלשים ביותר" במהלך הסופ"ש בנאופשנתן באוניברסיטת קולומביה שבניו יורק. לטענתו, קיימת אפשרות לתחתית נוספת תוך כדי התאוששות בצורת w.



יורו דולר



הצמד פתח גם הבוקר בעליות קלות של 0.1% לרמה של 1.4570, לאחר יום מסחר קופצני אתמול ובהמשך למגמה החיובית מיום שישי.



הצמד יורו דולר נסחר ברמת שיא לשנת 2009 לאור הציפיות להמשך ההתאוששות הכלכלה הגלובאלית.



המהלך התרחש גם למול שאר ששת המטבעות המרכזיים והדולר ממשיך להחלש במגמה עיקבית. המטבעות הבולטים שהתחזקו למול הדולר הם הריאל הברזילאי והראנד הדרום אפריקאי שהתחזקו בכ-20% בתקופה האחרונה.



וורן נאפטל, מנהל השקעות ראשי מ-pe אמר כי "המשקיעים מחפשים נכסים עם תשואה גבוהה ולכן ניתן כעת לראות את הנהירה למכור את בדולר".



אנליסטים רבים מציינים כי גם עירעור מעמדו של הדולר כמטבע הרזרבות העולמי, העלייה המדאיגה בגרעון התקציבי של ממשלת ארה"ב והתאוששות הכלכלית האיטית בארה"ב דווקא במדינות אחרות, מביאים לאיבוד אמון המשקיעים במטבע האמריקאי.



דולר שקל

הדולר נסחר הבוקר ללא שינוי סביב 3.77 דולר לשקל. ובכך שומר על כוחו לעומת ושומר על כוחו לעומת ערכו בעולם. זאת לאור ההתערבות המאסיבית של בנק ישראל במסחר והחשש שהמשך החלשות של הדולר יביא להתערבות נוספת.



לאור המגמה השלילית בעולם, מכרו משקיעים מוסדיים את הדולר גם למול השקל. אך בנק ישראל, במטרה לשמור על הדולר חזק רכש דולרים בהיקפים גדולים שמוערכים בכ-800 מיליון דולר ושמר על ערכו של הדולר בישראל.



הנאום של רוביני במהלך סוף השבוע והתחזית של בנק hsbc, צפויים לתמוך בהמשך התחזקות השקל בימים הקרובים.



הסקירה נכתבה על ידי טל עבדה, סמנכ"ל ההשקעות של כלל פורקס.