קרן קלפרס: ביצועים רעים לקרנות הון סיכון ישראליות; פיטנגו 3 בתשואה שלילית של 11.1%

הביצועים של קרנות הון סיכון הישראליות ממשיכים להיות נמוכים - כך עולה לפי דו"ח קלפרס, קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה המנהלת מיליארדי דולרים. דו"ח קלפרס מספק הצצה למצבן של קרנות ההון-סיכון הישראליות שלא מוכנות לפרסם את נתוניהן בפומבי. אין כמעט שינוי מאז שנת 2008.



קרן פיטנגו 3, שנוסדה בשנת 2000 ומנוהלת על ידי חמי פרס ורמי קליש, רשמה תשואה שלילית של 11.1% ומכפיל על ההשקעה של 0.5 - כלומר על כל דולר שהושקע בפיטנגו הקרן החזירה רק 50 סנט למשקיעיה. קרן פיטנגו 4 משנת 2004 רושמת תשואה חיובית של 6% ומכפיל על ההשקעה של 1.2.



קרן כרמל 1 משנת 2000, המנוהלת על ידי אבי זאבי, היא קרן ההון-סיכון הטובה ביותר מבין הקרנות שנסקרות בדו"ח. הקרן מציגה בעקביות תשואה חיובית: הפעם מדובר ב-9.1% ומכפיל על ההשקעה שעומד על 1.4. קרן כרמל 2 משנת 2005 הרבה פחות טובה ממנה, עם תשואה שלילית של 10.8% ומכפיל על ההשקעה של 0.8. עם זאת היא סובלת מאפקט ה-j curve (אפקט שגורם לתשואה אצל קרנות הון סיכון להיות שלילית בתחילת דרכן, שכן האקזיטים מגיעים רק בשלב מאוחר יותר), כך שקשה להתרשם ממצבה המלא כעת.



פיטנגו 4, מציגה תשואה חיובית היא עדיין צעירה מדי כדי להתרשם מביצועיה. קרן כרמל 3 משנת 2008 רשמה תשואה שלילית של 38.9% ומכפיל על ההשקעה של 0.8. שוב אי אפשר להעריך את מצב הקרן כי היא חדשה מדי.



קרן ג'מיני 3 משנת 2000, המנוהלת על ידי יוסי סלע ואד מלבסקי, רשמה תשואה חיובית מזערית של 0.1% ומכפיל על ההשקעה שלה עומד על 1 (כלומר כל דולר שהושקע בה חזר למשקיעיה ללא רווח).



קרן jvp 4, המנוהלת על ידי אראל מרגלית, נכנסת גם היא לקטגוריה של הקרנות שרושמות תשואה שלילית עם תשואה שלילית של 3.6% ומכפיל על ההשקעה העומד על 0.8. קרן יזראל סיד 4, שכבר אינה משקיעה בחברות סטארט אפ, רושמת תשואה שלילית של 15.1% ומכפיל על השקעה העומד על 0.5.