מדרוג מציבה הבוקר אופק שלילי לדירוג aa2 לאג"ח אותן הנפיקה . במדרוג מסבירים כי הצבת אופק הדירוג השלילי נובעת מאי הוודאות לגבי השפעת החלפת השליטה בחברה על פרמטרים עסקיים, ניהוליים ופיננסים.
ההערכות הן כי חילופי השליטה יובילו להגדלת החוב הפיננסי, עלייה ברמת המינוף וגידול בחלוקת הדיווידנד בחברה. בתוך כך, , בעלת השליטה העתידית בחברה, פירסמה לאחרונה את תוכנית המימון לעסקת רכישת השליטה, אשר מתבססת בחלקה על קבלת דיווידנד מיוחד מפרטנר במהלך 2010.
גורמים אשר עשויים לשפר את אופק הדירוג הם הרחבה משמעותית של סל השירותים בתחום התקשורת אותו מספקת החברה ושינויים מהותיים בפעילות העסקית של החברה כתוצאה מכניסה של בעל שליטה חדש. לעומת זאת, במדרוג מציינים גורמים אשר עלולים להוביל להורדת דירוג: האטה ביחס כיסוי החוב באופן שלא יתאם את הדירוג, עלייה חדה ברמת המינוף של החברה, שינויים מהותיים בפעילות העסקית כתוצאה מכניסה של בעל שליטה חדש ורגולציה והתחזקות התחרות בענף אשר יחלישו את מעמד החברה ויפגעו בביצועה.
פרטנר: אופק דירוג שלילי בעקבות "אי וודאות לגבי השפעת החלפת השליטה בחברה"
יעל חלק
13.9.2009 / 13:05